基于期货市场分析的股票投资策略研究

发布时间：2025-01-06 06:27

　　价格发现是期货市场的基本功能之一,成熟的期货市场可以发挥对重要商品定价的作用。商品期货的价格变动对相关上市公司的业绩和公司股票价格产生直接或间接的影响。通过探寻期货市场与股票市场的内在联系,可以发现期货行情影响上市公司的传导机制。在量化分析期货市场对股票市场影响的基础上,依据投资学的一般理论与方法建立投资决策模型。 从基本面和市场面两个角度,深入分析期货市场对上市公司财务状况及其股票价格的影响,全面揭示期市对股市产生的内在影响,提出新的投资策略。可能创新之处是发现不同的金融市场间存在的固有的联系,并利用这种联系,将期货这一不可忽略的因素融入传统的证券投资理论和分析方法。 期货行情对行业的影响体现于整个产业链的上下游,并引发股市中的板块效应;对公司的主要影响体现在对以期货商品为主要生产原料和产品的公司的业绩上;对公司股票的市场表现的影响不仅使股价受期货价格影响暴涨暴跌,同时也使股票在熊市中部分抵抗系统性风险。 使用协整分析、回归分析、线形规划等方法进行实证分析可知:铜价与铜业公司指数的相关性显著;铜业板块内上市公...

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图5.1伦敦场外铜价格走势与趋势图

其绝对值小于弱相关’的系数下限.03卧l，因此可以排除二者之间存在相关性。这与铜价影响股价的假设不符，不符的原因可能是股市内部的因素对三家公司的股价变化影响较大。由铜业指数和铜价的走势与趋势图(见图5.1、图52)可以看出，二者的长期趋势不一致。l相关系数的取值范围是:【一l，+....

图.52铜业指数走势与趋势图

Seri日l图5.1伦敦场外铜价格走势与趋势图图.52铜业指数走势与趋势图这三家公司上市的时间跨度长达6年多，其间因股市系统性风险的存在，新股上市的定位逐渐降低，而铜业指数的权重，即流通股本并未等比例扩张(见表5.1)，这对铜业指数的长期趋势可能产生一定程度的打压作用。表5.1铜....

图5.3伦敦期铜季度均价与江西铜业季度净利润

士学位论文基于期货市场分析的股票投资个期铜市场之间存在极强的同向变动关系，而且变动的幅度非)，说明两地铜市场之间存在长期的共同趋势。两市的期货价格收均衡关系的显著影响，两市铜的长期期货价格收益率几乎没有，有误差修正模型(ECM)表明，上海与伦敦期铜价格收益率之整趋势。两市之间长期....

图5.4伦敦期铜季度均价与云南铜业季度净利润

投投资风度方程及铜价的数据统一采用伦敦期铜的价格数据。中国证券监督管理委员会的规定1601，自2002年第一季度起，公司必须编制并披露季度报告。因此，采集江西铜业、云南公司在2002至2004年三年间共12个季度的定期报告中公应季度内的伦敦场外铜期货平均价格数据进行分析(数据同图....

本文编号：4023930