我国证券投资基金业绩评价的实证分析与行为金融学解释

发布时间：2025-01-14 02:11

　　随着我国资本市场的不断成熟和完善,证券投资基金在我国证券市场中的作用越来越重要,怎样对证券投资基金的业绩进行准确、客观、科学的评价就具有重大的现实意义。本文在综合介绍国外投资基金业绩评价理论和方法的基础上,针对我国证券投资基金的特点,首先对我国的证券投资基金整体业绩进行了评价和实证分析,这其中包括投资基金收益和风险的度量,基金传统的业绩评价方法和改进后的业绩评价方法。接下来本文对我国的证券投资基金的时机选择能力、股票选择能力以及其业绩的持续性等分方面分别进行了实证分析,从而得出我国大部分的证券投资基金虽然在样本期间内跑赢了大盘,但整体业绩水平仍有待提高的实证结论。 在本文的第四章,文章引入行为金融学中的“羊群效应”模型对我国的证券投资基金在运作过程中的羊群行为进行了实证分析,从而得出了我国的证券投资基金对于单个股票的买卖具有羊群行为的结论。

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

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引言
第1章 证券投资基金概述
    1.1 证券投资基金概念、特点及其分类
        1.1.1 证券投资基金基本概念
        1.1.2 证券投资基金的特征
        1.1.3 证券投资基金分类
    1.2 证券投资基金的运作机制
    1.3 证券投资基金的风险
    1.4 我国证券投资基金发展状况
第2章 证券投资基金业绩评价的理论及方法
    2.1 证券投资基金业绩评价的传统方法及其改进
        2.1.1 证券投资基金业绩评价的传统方法
        2.1.2 证券投资基金业绩评价的传统方法的改进
    2.2 证券投资基金风险及其度量
        2.2.1 总风险(标准差)
        2.2.2 市场风险(β系数)
        2.2.3 市场可决系数R2

        2.2.4 晨星风险值评价
    2.3 证券投资基金选股择时能力评价
        2.3.1 证券投资基金选股能力评价
        2.3.2 证券投资基金择时能力评价
    2.4 证券投资基金业绩持续性评价
        2.4.1 年度相对业绩评价指标
        2.4.2 双向表
        2.4.3 交叉积比率检验
第3章 我国证券投资基金业绩评价的实证分析
    3.1 样本数据和指标选择
        3.1.1 样本基金的选取
        3.1.2 指标选择
    3.2 基金业绩总体的实证研究
        3.2.1 证券投资基金的收益与风险
        3.2.2 传统业绩评价方法的实证结果
        3.2.3 改进后的业绩评价方法的实证结果
    3.3 证券投资基金选股能力的实证分析
    3.4 证券投资基金时机选择能力实证分析
        3.4.1 T-M 模型
        3.4.2 改进后的T-M 模型
    3.5 证券投资基金业绩持续性的实证分析
    3.6 实证结论
第4章 我国证券投资基金业绩评价中的行为金融学解释
    4.1 行为金融学简介
        4.1.1 行为金融学与标准金融学
        4.1.2 行为金融学的理论基础
    4.2 行为金融学的投资行为模型
        4.2.1 BSV 模型与DHS 模型
        4.2.2 HS 模型
        4.2.3 羊群效应模型
    4.3 行为金融学对于基金经理投资行为的解释
        4.3.1 套利的限制使基金经理的行为趋于谨慎和短期化
        4.3.2 投资基金经理的“羊群行为”
        4.3.3 基金经理的行为特征
    4.4 我国证券投资基金“羊群行为”的实证分析
参考文献
后记



本文编号：4026251

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