我国沪市A股市场定向增发公告效应的市场分析

发布时间：2025-03-19 23:16

　　随着我国资本市场的快速发展,上市公司股权再融资的需求不断加大,同时,其融资偏好也从配股融资和公开增发融资转向为定向增发融资。定向增发近三年来已经取代非定向增发,成为上市公司进行股权再融资的首选。 从2006年5月至2009年4月,沪市A股市场一共有156家上市公司实施了定向增发预案公告。从2006年5月至2009年4月,定向增发在企业融资方式中占据了36%的比例,在企业股权融资中占据了约78%的比例。现实的数据说明了定向增发这种融资方式的重要地位。这156家实施定向增发预案公告的上市公司中,在公告日前后呈现上涨趋势上市公司的一共有55家,占所有实施定向增发预案公告上市公司的35%,而余下的101家上市公司在定向增发公告日前后出现了下跌的走势,占所有实施定向增发预案公告上市公司的65%,这意味着大多数实施定向增发预案公告的公司市场反应为负的趋势。而国外的已有研究表明定向增发公告效应为正,也即是说股价呈现较为突出的上涨趋势。我国定向增发公告效应究竟如何?与国外的研究是否真的存在差异?导致差异的原因是什么?引起了笔者的兴趣。笔者通过对沪市A股市场156家上市公司样本进行筛选,得出了12...

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图1.1不同融资方式比重图

图1.1不同融资方式比重图在我国现有已经定向增发的公司中，一些具有代表性的上市公司受定向自申银万国官方网站。

本文编号：4037004