中国股票市场行业收益波动溢出效应
发布时间：2025-03-30 00:00
波动溢出效应是金融市场主要特征之一，国内外对此研究已开展多年。从文献上看，研究者大多关注区域之间波动溢出效应的研究，较少对一个市场内部行业间的溢出效应进行实证研究。实际上，不同股票彼此之间有着密切的关系，形成特定波动传导机制，特别是在中国这样一个新兴的股票市场上，投资者受政策预期主导，决策与行为趋同，客观上强化了波动传导的动态作用机制。因此了解中国股票市场内部波动溢出效应传导机制是非常重要的。 论文第一部分为序言，论述选题的意义、概念的定义和研究目的及其文章结构；第二部分详细叙述了研究问题的国内外文献；第三部分叙述所应用的理论； 第四部分在定性和静态的情形下，应用格兰杰因果关系理论和脉冲响应函数理论分析上海股票市场中的综合指数、公用指数、商业指数、工业指数和地产指数之间的波动传导关系，结果表明：五指数之间存在着波动联动性，但其自身波动的独立性也很强，尤其是地产行业。新息的影响一般可以持续到30天左右。 第五部分在定量和动态的情形下，应用BEKK-GARCH模型实证分析五指数之间的波动溢出效应。在模型的应用中，考虑到检验模型系数的非线性约束的困难性...
【文章页数】：64 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRCT
第一章 绪言
第一节 研究问题的意义
第二节 金融时间序列的一般特性
第三节 论文的研究目标与结构
1.3.1.研究目标
1.3.2.论文的研究结构
第二章 国内外相关溢出效应研究的现状
第一节 国外相关溢出效应研究的现状
第二节 国内关于溢出效应研究现状
第三章 理论介绍
第一节 格兰杰非因果关系介绍
3.1.1 ADF检验介绍
3.1.2.格兰杰非因果关系介绍
3.1.3 格兰杰非因果关系检验
第二节 向量自回归简介
3.2.1 VAR系统变量滞后阶数的确定:AIC信息准则和SC准则
3.2.2 脉冲响应函数
第三节 BEKKGARCH模型简介
3.3.1 GARCH(1,1)模型的介绍
3.3.2 BEKKGARCH模型
3.3.3 BEKK过程的持续性和协同持续性
第四章 上海股票市场行业收益波动关联性分析
第一节 中国股票市场简介
第二节 数据介绍
4.2.1 数据处理
4.2.2 数据序列的描述性统计和平稳性检验
第三节 相关分析
4.3.1 初步分析
4.3.2.波动相关性分析
第四节 行业收益波动的双边格兰杰非因果检验
第五节 向量自回归模型对行业波动溢出效应的分析
4.5.1 模型的设定
4.5.2 VAR格兰杰因果检验(Block Exgenneity Wald Test)(表4-5)
4.5.3 波动溢出的脉冲响应分析
第六节 本章研究结论
第五章 BEKK模型对中国股票市场波动溢出效应的分析
第一节 关于样本序列的检验
5.1.1 收益序列的二阶相关性检验
5.1.2 样本序列的ARCH效应检验和怀特异方差检验
第二节 单变量GARCH(1,1)估计和检验
第三节 BEKK模型形式的设定
第四节 BEKK模型的估计与检验
5.4.1 综合指数和商业指数间溢出效应分析
5.4.2 综合指数和公用指数间波动溢出效应分析
5.4.3 综合指数和工业指数间波动溢出效应分析
5.4.4 综合指数和地产指数间波动溢出效应分析
5.4.5 商业指数和公用指数间波动溢出效应分析
5.4.6 商业指数和工业指数间波动溢出效应分析
5.4.7 商业指数和地产指数间波动溢出效应分析
5.4.8 工业指数和地产指数间波动溢出效应分析
5.4.9 工业指数和公用指数间波动溢出效应分析
5.4.10 公用指数和地产指数间波动溢出效应分析
第五节 波动溢出效应风险的规避
5.5.1 工业指数和地产指数波动协同持续性分析
5.5.2 商业指数和地产指数波动协同持续性分析
5.5.3 商业指数和工业指数、公用指数波动协同持续性分析
5.5.4 其它指数之间波动协同持续性分析
第六节 本章结论
第六章 结论
附录
参考文献
本文编号：4037863
【文章页数】：64 页
【学位级别】：硕士
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摘要
ABSTRCT
第一章 绪言
第一节 研究问题的意义
第二节 金融时间序列的一般特性
第三节 论文的研究目标与结构
1.3.1.研究目标
1.3.2.论文的研究结构
第二章 国内外相关溢出效应研究的现状
第一节 国外相关溢出效应研究的现状
第二节 国内关于溢出效应研究现状
第三章 理论介绍
第一节 格兰杰非因果关系介绍
3.1.1 ADF检验介绍
3.1.2.格兰杰非因果关系介绍
3.1.3 格兰杰非因果关系检验
第二节 向量自回归简介
3.2.1 VAR系统变量滞后阶数的确定:AIC信息准则和SC准则
3.2.2 脉冲响应函数
第三节 BEKKGARCH模型简介
3.3.1 GARCH(1,1)模型的介绍
3.3.2 BEKKGARCH模型
3.3.3 BEKK过程的持续性和协同持续性
第四章 上海股票市场行业收益波动关联性分析
第一节 中国股票市场简介
第二节 数据介绍
4.2.1 数据处理
4.2.2 数据序列的描述性统计和平稳性检验
第三节 相关分析
4.3.1 初步分析
4.3.2.波动相关性分析
第四节 行业收益波动的双边格兰杰非因果检验
第五节 向量自回归模型对行业波动溢出效应的分析
4.5.1 模型的设定
4.5.2 VAR格兰杰因果检验(Block Exgenneity Wald Test)(表4-5)
4.5.3 波动溢出的脉冲响应分析
第六节 本章研究结论
第五章 BEKK模型对中国股票市场波动溢出效应的分析
第一节 关于样本序列的检验
5.1.1 收益序列的二阶相关性检验
5.1.2 样本序列的ARCH效应检验和怀特异方差检验
第二节 单变量GARCH(1,1)估计和检验
第三节 BEKK模型形式的设定
第四节 BEKK模型的估计与检验
5.4.1 综合指数和商业指数间溢出效应分析
5.4.2 综合指数和公用指数间波动溢出效应分析
5.4.3 综合指数和工业指数间波动溢出效应分析
5.4.4 综合指数和地产指数间波动溢出效应分析
5.4.5 商业指数和公用指数间波动溢出效应分析
5.4.6 商业指数和工业指数间波动溢出效应分析
5.4.7 商业指数和地产指数间波动溢出效应分析
5.4.8 工业指数和地产指数间波动溢出效应分析
5.4.9 工业指数和公用指数间波动溢出效应分析
5.4.10 公用指数和地产指数间波动溢出效应分析
第五节 波动溢出效应风险的规避
5.5.1 工业指数和地产指数波动协同持续性分析
5.5.2 商业指数和地产指数波动协同持续性分析
5.5.3 商业指数和工业指数、公用指数波动协同持续性分析
5.5.4 其它指数之间波动协同持续性分析
第六节 本章结论
第六章 结论
附录
参考文献
本文编号：4037863
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/zhqtouz/4037863.html
