国际股票、外汇及原油市场对CER市场的波动溢出效应

发布时间：2017-07-07 16:29

  本文关键词：国际股票、外汇及原油市场对CER市场的波动溢出效应

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【摘要】：清洁发展机制(CDM)推动下形成的核证减排单位(CER)交易市场是国际碳排放交易市场发展和完善的重要基础。针对目前CER市场价格下跌、交易低迷、市场萎缩情况,本文尝试从国际金融市场对CER市场收益的波动溢出角度加以阐释。选取股票、外汇和原油3个市场共13组数,利用TGARCH模型和主成分分析法,分析了单一金融市场对CER日收益的溢出效应和多个金融市场对CER日收益的共同溢出效应。实证结果显示,单一和共同波动溢出效应均存在,且外汇市场的波动溢出效应普遍强于股票和原油市场。
【作者单位】： 广东财经大学国民经济研究中心;
【关键词】： 国际金融市场 清洁发展机制(CDM) 核证减排量(CER)市场 波动溢出
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71173052) 打造“理论粤军”2013年度重大资助项目(LLYJ1302) 打造“理论粤军”2014年度重点资助项目(WT1405) 教育部人文社会科学研究一般项目(12YJAZH223)
【分类号】：F831.51;F764.1;F831.6
【正文快照】： 1引言为应对气候变化给人类社会带来的严峻挑战,149个国家和地区制定了全球性减少温室气体排放的制度《京东议定书》,《京东议定书》缔造了碳排放权国际交易这一崭新的市场。其中清洁发展机制(Clean DevelopmentMechanism,简称CDM)推动下形成的核证减排单位(Cer-tification Em

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本文编号：530998