中国证券市场分析师预测的正偏差从哪里来——信息视角的研究

发布时间：2017-07-07 04:04

  本文关键词：中国证券市场分析师预测的正偏差从哪里来——信息视角的研究

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【摘要】：证券分析师是证券市场的重要信息中介,而分析师发布的上市公司盈余预测普遍存在正偏差。本文从金融市场的预测行为需要参考已知的公开信息这一事实出发,考察影响分析师对上市公司盈余预测准确性的因素。研究发现:一是上市公司的定期披露信息对于分析师预测具有很高的信息含量;二是分析师预测的精准度随时间推移逐渐提高,信息年度第一次预测偏差最大,然后逐渐收敛;三是分析师的预测具有明显的滞后性,且严重依赖发布时点已知的其他分析师的预测。
【作者单位】： 中央财经大学经济学院;西藏大学财经学院;暨南大学产业经济研究院;
【关键词】： 分析师 盈余预测 正偏差 信息
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言与综述证券分析师作为金融市场的信息中介,有着非常重要的作用。金融市场最重要的功能是资产定价,而资产的价格依赖于其在未来带来的现金流,因此资产定价本质上是对未来的一种预期与判断。证券分析师正是依赖自身专业的知识结构与经验,对已经发生的,尤其是刚刚发生的

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本文编号：528754