财务困境、分析师预测与盈余管理

发布时间：2017-07-18 20:05

  本文关键词：财务困境、分析师预测与盈余管理

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【摘要】：2014年,中国证监会正式发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,《意见》的发布表明了我国政府治理证券市场的决心,对于上市公司提出了更严格的要求。证券市场是众多上市公司筹集资金的平台,亏损公司以及即将陷入财务困境的公司为了保护上市的“壳资源”,会采取各种措施美化报表,上市公司可能会通过虚增本期利润,或者调减本期利润,从而为下期扭亏为盈做好准备等方式进行盈余管理。同时信息不对称现象严重,管理者拥有关于公司状况的第一手信息,广大投资者获得的信息少之又少,只能通过各种途径搜集信息,其中分析师盈余预测报告是他们进行投资决策的重要依据,上市公司的管理层也意识到了分析师盈余预测报告的重要性,因此很有可能进行盈余管理迎合分析师预测。本文研究了陷入财务困境的上市公司存在分析师盈余预测时,是否进行了盈余管理。首先,本文对财务困境与盈余管理以及分析师预测与盈余管理的文章进行了梳理、总结,陷入财务困境公司进行盈余管理的动机主要有五种,主要是基于管理者契约的动机、避免破产的动机、债务契约动机、扭亏为盈的动机以及避免监管的动机。分析师预测与盈余管理,学者主要是从两方面进行了研究,上市公司管理者会进行盈余管理迎合分析师的盈余预测报告,同时上市公司管理层也会调节盈余误导分析师,但是很少有文章将三者联系起来研究。同时本文主要从迎合理论的角度分析了盈余管理与分析师预测之间的关系。其次,本文对于财务困境、分析师预测以及盈余管理的定义进行了界定。财务困境的定义主要是从预测的角度进行界定,分析师预测本文中主要指的是分析师的盈余预测,盈余管理主要是从变更财务报告的角度进行了定义。同时指出了本文的四个理论基础。再次,本文在对相关文献梳理、总结的基础上,提出了本文的三个假设,根据假设构建模型,利用数据进行回归处理,研究发现,陷入财务困境的上市公司,盈余管理程度较低,而存在分析师预测的上市公司,会迎合分析师预测,进行盈余管理。检验交互项发现,存在分析师预测的财务困境公司迎合分析师预测进行盈余管理。最后,本文针对实证结果对上市公司的利益相关者提出了建议,同时分析了本文研究的局限性。
【关键词】：财务困境 分析师预测 盈余管理
【学位授予单位】：山东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F832.51
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-12
• 第1章 绪论12-17
• 1.1 研究背景及意义12-14
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意义13-14
• 1.2 研究内容及框架14-16
• 1.3 研究方法16
• 1.4 创新之处16-17
• 第2章 文献综述17-25
• 2.1 财务困境与盈余管理相关文献综述17-21
• 2.2 分析师预测与盈余管理相关文献综述21-24
• 小结24-25
• 第3章 概念界定及理论基础25-37
• 3.1 概念界定25-31
• 3.1.1 财务困境的概念25-26
• 3.1.2 盈余管理的相关概念26-28
• 3.1.3 分析师预测的概念28-31
• 3.2 理论基础31-36
• 3.2.1 信息不对称理论31-32
• 3.2.2 委托代理理论32-33
• 3.2.3 有效市场理论33-35
• 3.2.4 迎合理论35-36
• 小结36-37
• 第4章 研究设计37-44
• 4.1 假设的提出37-39
• 4.1.1 财务困境与盈余管理的假设提出37-38
• 4.1.2 分析师预测与盈余管理的假设提出38-39
• 4.1.3 分析师预测、财务困境与盈余管理的假设提出39
• 4.2 研究样本及数据来源39
• 4.3 变量选择39-42
• 4.4 模型设定42-43
• 小结43-44
• 第5章 实证过程及结果分析44-53
• 5.1 描述性统计44-46
• 5.2 相关性检验46-49
• 5.3 共线性检验49-50
• 5.4 回归结果分析50-51
• 小结51-53
• 第6章 政策建议53-56
• 6.1 加大财务报告的审查力度，完善信息披露制度53
• 6.2 加强证券分析师队伍建设53-54
• 6.3 完善上市公司退市制度54
• 6.4 普及投资知识，倡导广大投资者理性投资54-56
• 结论56-58
• 1. 结论56-57
• 2. 研究局限57-58
• 参考文献58-64
• 攻读硕士期间取得的学术成果64-65
• 致谢65

【共引文献】

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本文编号：559518