基于EGARCH-M模型的沪深300股指期货跨期套利研究——一种修正的协整关系

发布时间：2017-10-19 12:37

  本文关键词：基于EGARCH-M模型的沪深300股指期货跨期套利研究——一种修正的协整关系

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【摘要】：现有的基于协整股指期货跨期套利策略主要利用GARCH模型进行建模。该模型忽略了杠杆效应的存在,也未考虑条件方差可能影响协整方程。在引入EGARCH-M模型进行套利研究的基础上,提出一种新的协整关系——修正的协整;利用沪深300股指期货合约的每分钟收盘价进行实证分析,结果表明:正态EGARCH-M模型对数据的拟合效果优于传统的GARCH模型,通过设定合理的交易机制可以获得良好的套利结果;非正态的EGARCH-M模型在拟合效果和捕捉套利机会方面都比正态模型具有更好的表现,且套利效果也有显著提高。
【作者单位】： 中国人民大学统计学院;
【关键词】： 股指期货 跨期套利 协整 EGARCH-M模型 非正态分布
【基金】：国家自然科学基金项目《非对称随机波动建模及其在金融风险管理中的应用研究》(71471173);《金融资产配置中面板数据动态因子模型研究》(71271210) 教育部人文社会科学重点研究基地项目《金融风险测度与管理若干前沿问题研究》(14JJD910002)
【分类号】：F224;F724.5
【正文快照】： 一、引言与文献综述2010年4月16日,中国首只股指期货合约即沪深300股指期货合约在中金所正式挂牌交易,它的出现既为期货市场增添了一种新的交易种类,也为市场创造了一种有效的规避风险的方式,真正实现了股票市场中的做空机制和规避系统风险的风险管理方法,彻底改变了此前国内

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本文编号：1061165