股票价格波动的塑性和弹性理论研究

发布时间：2021-07-13 07:19

　　股票的量价理论不仅是股票技术分析中的重要理论,也是当今学术研究的热点问题。虽然在资产定价理论研究或者证券市场实证研究初期,交易量并没有受到应有的重视,但是在二十世纪五十年代以后,由于资本市场的发展和有关交易数据的积累,自Osborne于1959年发表《Brownian motion in the stock market》开始,国内外学者开始对股票的量价关系进行大量的研究,至今已成为微观金融领域研究的热点问题。为了解释和确定股票量价间的关系,国内外学者从不同的角度、选取不同的市场进行了研究,研究方向大多集中在成交量与股价变动量的关系、成交量与股价波动率的关系,成交量与收益率的自相关性以及价量间的引导关系等方面,这些研究从不同的角度对股票量价关系进行了解释,增强了对股票市场上量价现象的理解,大大推动了股票量价理论的发展,大量的研究结果表明股票价格和成交量之间具有很密切的联系。本文主要是使用计量经济工具,借用力学领域中的塑性和弹性的概念,从一个新的角度出发考察股票量价间的关系,建立较为完整的股票价格塑性和弹性理论,并对该理论的应用进行实证研究。首先,本文介绍了股价波动的塑性和弹性理论的思想... 

【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校

【文章页数】：141 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

不对称的成交量—价格变动关系假设Fig.1-1Thehypothesisoftheasymmetricrelationbetweenstockpriceandtradingvolume

图 1-2 成交量与收益率的条件均值、方差图Fig. l-2 Volume and conditional mean and variance of return2.2.2 成交量与收益率的自相关性(1) 收益率的自相关性 对大多数的股票市场研究发现，指数日收益率正自相关性，而且收益率频率范围很宽，从一天之内到一个月。这是与

然后从局部进一步分析图 2-1，观察股价从 A 到 C 的变动过程，股价从 A 到 C 也是先升后降的，先上升到 B 位置，然后下降，形成新的均衡位置 C。结合成交量，观察股价从 A 到 C 的涨落过程，并同塑性材料的受力过程作类比，同样可以发现这一过程类似塑性材料的受力过程，均衡价格从A 变动到 C，类似塑性材料的塑性形变。股价的这一变动过程也体现了塑性的特点。

【参考文献】：
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本文编号：3281625