中国小麦期货市场对现货市场的价格引导功能研究

发布时间：2017-04-30 05:16

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【摘要】：众所周知,无论在国内还是在国外,现代期货市场最早都起源于农产品期货市场的兴起。小麦作为一种重要的农产品,是最早的期货品种之一。中国作为主要的小麦生产国、消费国和进口国之一,使得我国小麦的期货市场和现货市场发展迅速,而且很多学者认为小麦期货市场的价格引导功能是反映小麦期货市场效率的重要指标。因此,研究我国小麦期货市场的价格引导功能既可以为提高我国小麦期货市场的运行效率提供较为客观的判断依据,也可以为我国小麦期货市场的发展和政策制订提供一个强有力的理论支撑。从而推动我国小麦期货市场的不断完善,同时对提升我国小麦现货市场的总体产业水平也有着非常重要的意义。本文通过分析国内小麦的期、现货市场现状和期、现货价格引导功能的理论基础,以及小麦,棉花以及美国小麦期货品种对其现货的价格引导功能实证分析,找出我国小麦期货市场价格引导功能的不足和缺陷。进而提出完善我国小麦期货市场、现货市场运行机制的对策建议。有利于加快我国小麦期货市场、现货市场的市场化和国际化进展。进一步地,为我国小麦乃至农产品市场化和产业化发展提供理论借鉴。同时,有助于期货市场监管部门对我国期货市场的准确定位,认清我国期货市场功能发挥的有效性程度,及时采取有力措施,致力于稳定市场,使我国农产品期货市场、现货市场在一个健康、稳定、有序、有效的价格轨道上有序运行,有利于农业产业的整体发展。实证研究结果表明:对于中国小麦期货来说,其期货价格与现货价格之间存在明显的协整关系,但是期货市场的价格引导功能却十分有限;然而,美国小麦的期货价格与现货价格之间存在明显的协整关系,其期货市场的价格引导功能不仅体现在期货市场,还体现在现货市场上;进一步地,中国棉花期货价格和现货价格之间存在明显的协整关系,其期货价格对现货价格具有明显的引导作用。通过比较分析,我们发现中国的小麦市场价格引导功能有待进一步挖掘,本文认为这主要是期货市场的不完善导致的,因此我们从市场机制和政府引导这两个角度提出对策建议。
【关键词】：中国小麦期货 价格引导功能 模型 对策建议
【学位授予单位】：沈阳师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F224;F724.5;F323.7
【目录】：

• 摘要4-5
• abstract5-9
• 第一章 引言9-18
• 一、研究背景与研究意义9-10
• （一）研究背景9
• （二）研究意义9-10
• 二、文献综述10-13
• （一）国外研究现状10-12
• （二）国内研究现状12-13
• 三、研究内容、研究思路及方法13-16
• （一）主要研究内容13-15
• （二）技术路线图15
• （三）主要研究方法15-16
• 四、论文创新点及不足之处16-18
• （一）论文创新点16
• （二）不足之处16-18
• 第二章 中国小麦期货、现货市场现状18-21
• 一、小麦期货市场现状18-20
• （一）初期发展阶段18
• （二）清理整顿阶段18-19
• （三）快速发展阶段19-20
• 二、小麦现货市场现状20-21
• （一）国内小麦出现新的供给格局20
• （二）国内小麦市场出现新的需求层次20
• （三）小麦市场供求价差严重20-21
• 第三章 期货市场的相关理论研究21-27
• 一、期货市场定价理论21-22
• （一）内涵21-22
• （二）应用22
• 二、期货市场价格的构成22-24
• （一）商品生产成本22-23
• （二）期货商品流通费用23
• （三）期货交易过程所需支付的费用23-24
• （四）期货交易者预期收益24
• 三、期货市场的价格发现功能24-26
• （一）价格发现理论24-25
• （二）市场的有效性25
• （三）阻碍我国期货市场发挥价格发现作用的重要因素25-26
• 四、预期在价格引导功能中的作用26-27
• （一）预期的内涵26
• （二）预期在农产品期货市场中的应用26-27
• 第四章 小麦期货价格引导功能实证分析27-40
• 一、研究方法、模型及数据来源27-31
• （一）ADF单位根检验27
• （二）基于VAR模型的Johansen协整检验27-28
• （三) 误差修正模型28-29
• （四）Granger格兰杰因果关系检验29-30
• （五） 方差分解30-31
• （六）数据来源及相关说明31
• 二、期货和现货价格的实证分析31-37
• （一）对中国小麦的实证分析31-33
• （二）国内相似期货品种的实证分析33-35
• （三）国际小麦的实证分析35-37
• 三、实证分析的结论37-40
• （一）国内比较分析的结论37-38
• （二）国际比较分析的结论38-40
• 第五章 实证研究结果的启示40-45
• 一、期货市场和现货市场二者的关系40-43
• （一）小麦期货市场依赖于现货市场的存在40
• （二）小麦期货市场通过引导作用影响着现货市场40-42
• （三）投机者的投机活动42-43
• 二、价格引导功能存在问题的原因43-45
• （一）模型和数据产生的误差43
• （二）我国小麦现货市场的问题43
• （三）我国小麦期货市场的问题43-45
• 第六章 完善小麦期货价格引导功能的对策45-51
• 一、完善小麦期货市场机制45-48
• （一）发展农业产业化经营，发展“期货农业”45-46
• （二）培育和引导小麦期货中介行业的发展46
• （三）优化中国小麦期货市场主体46-47
• （四）加强市场交易品种创新47
• （五）促进涉农期货公司的发展，提升竞争力47
• （六）推动交易系统技术创新，加强安全性47-48
• 二、充分发挥政府的引导作用48-51
• （一）建立健全小麦期货市场的法律法规政策48-49
• （二）健全小麦期货市场监督管理体制机制49
• （三）坚持“走出去”战略，加快小麦期货市场的国际化步伐49-50
• （四）打造服务型政府50
• （五）遵循市场规律，，避免行政干预50-51
• 结论与研究展望51-52
• （一）结论51
• （二）研究展望51-52
• 参考文献52-55
• 致谢55-56
• 个人简历及在学期间的研究成果和发表的学术论文56

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9 王传y

本文编号：336331