有效市场与证券投资组合管理的理论研究和实证分析

发布时间：2021-09-23 23:10

　　证券投资组合管理的过程主要包括各资产风险与收益的评估、组合的优化与组合业绩的衡量。本文研究了证券市场的有效性、证券的估值、连续时间下投资组合的优化模型及考虑交易成本的投资组合调整模型等现代投资组合管理问题。 研究范围与方法： 本文的研究范围界定为包括中国在内的世界各地有代表性的证券市场股票指数数据以及个股股价数据（其中以较成熟的美国市场的数据为主）。本文采用了理论推导和实证分析相结合的方法对投资组合的优化进行了全面研究。文章首先运用上述数据对股价对数收益率是否服从以及如何服从正态分布进行了系统的检验，这不但为市场是否弱式有效的检验开辟了一个崭新的视角，而且还为证券的估值和连续时间情形下投资组合的优化奠定了坚实的基础；接着文章在理论上推导出了融入交易成本后的投资组合调整模型，从而使得原先连续时间情形下未考虑交易成本而得出的最优投资组合过程能够运用到实际投资中去，同时论文中还全面检验了融入交易成本后的投资组合调整模型所带来的回报率。 本文的研究分为以下几部分：第一章为有效市场及其实证检验。文章首先回顾了有效市场理论及其相应的检验。并从股票的价格的对数收益率是否服从正态分布... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：121 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

按PSR平均分组后美国市场各组样本组的复合收益率(1951年一19%年)l注1:统计期间1951一19%


本文编号：3406606