系统性金融风险潜在结构突变点的识别与预测研究

发布时间：2023-03-20 02:55

　　目前我国已经步入“新常态”发展阶段,产能出现过剩,经济增速放缓,商业银行不良贷款率和企业杠杆率皆有上升的趋势,加之新冠疫情的爆发,全球经济体系摇摇欲坠,虽然我国出台了一系列政策来保持国内经济以及金融市场的稳定,但系统性金融风险仍有发生的可能性。2008年全球金融危机爆发后,如何防范和化解系统性金融风险成为国内外学者研究的重点,而全面、准确地度量系统性金融风险则是防范和化解系统性金融风险的逻辑起点。经济波动具有周期性,政策变化、技术进步冲击和极端事件的发生等因素往往会使经济结构发生突变。本文将系统性金融风险可能爆发的时间点称为系统性金融风险的潜在结构突变点,怎样对我国系统性金融风险进行准确的度量,对潜在结构突变点进行识别与预测,是本文的研究重点。本文基于1998年1月至2021年6月月度数据,从金融机构极值风险、金融体系间的传染效应、金融市场波动性和不稳定性、流动性4个层面选取了 10个代表性指标对系统性金融风险进行度量,构建了一个系统性金融风险指标体系。然后对各个指标的描述性统计结果、相关性以及时序特征进行分析。再在此基础上使用门限因子模型对该指标体系进行降维处理,提取出一个能够刻画系...

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究目的、研究方法与技术路线
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 技术路线
    1.3 国内外研究综述
        1.3.1 系统性金融风险度量
        1.3.2 因子模型发展及应用
        1.3.3 ACD模型发展及应用
        1.3.4 文献评述
    1.4 可能的创新点与不足
        1.4.1 可能的创新
        1.4.2 不足之处
2 相关理论及系统性金融风险度量方法
    2.1 基本概念
        2.1.1 系统性金融风险
        2.1.2 结构突变
    2.2 相关理论
        2.2.1 银行挤兑理论
        2.2.2 信息不对称理论
        2.2.3 金融脆弱性理论
    2.3 系统性金融风险度量方法
        2.3.1 机构极值风险
        2.3.2 传染效应
        2.3.3 波动性和不稳定性
        2.3.4 流动性
3 系统性金融风险潜在结构突变点的识别
    3.1 识别方法的介绍
        3.1.1 模型简介
        3.1.2 参数估计
    3.2 系统性金融风险指标的简要分析
        3.2.1 数据的选取与预处理
        3.2.2 系统性金融风险度量指标的简要分析
    3.3 潜在结构突变点的识别结果
        3.3.1 参数估计结果
        3.3.2 潜在结构突变点的识别
        3.3.3 基于主成分分析法的对比研究
4 系统性金融风险潜在结构突变点的预测
    4.1 ACD模型简介
    4.2 时间持续期基本性质分析
    4.3 潜在结构突变点聚集性特征分析
    4.4 预测分析
        4.4.1 参数估计结果
        4.4.2 样本外预测
5 结论与建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
参考文献
致谢



本文编号：3766540