A公司控股股东股权质押动因及经济后果研究

发布时间：2023-05-06 01:14

　　随着中国民营经济的发展,民企规模日益扩张,民企对资金的需求也愈来愈大,而民企融资难的问题也将日益加剧。股权质押筹资作为一个新兴的筹资方法,以其结构简单、筹资成本低的优点,迅速得到了上市公司及其股东们的广泛认可,股权质押筹资方式的出现在一定程度上解决了民企融资困难问题。但是股权质押的融资方式也存在两面性,一方面通过股权质押企业获得了资金,解决资金缺口的问题,另一方面股权质押也带来了许多风险。上市公司高比例和高频次的股权质押行为,很可能触发股价下跌导致公司股票被强制平仓,增加公司风险,给公司经营带来负面影响。同时控股股东股权频繁质押也为其带来侵占公司利益便利,损害了中小股东和广大利益相关者的利益。在此背景下,开展股权质押行为动因和经济后果的研究非常必要。本文结合文献资料归纳法、案例分析法以及数据定量分析法对A公司股权质押动因及经济后果影响进行研究。首先,整理国内外已有的相关文献,定义有关概念。其次,基于委托代理理论、信息不对称理论和信息传导理论,检索并获取A公司背景资料和股份质押的相关信息,剖析A公司实施股权质押行为的动机及资金流向。然后,运用传统四大能力相关财务指标、Z-score风险评...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 股权质押的动因
        1.2.2 控股股东掏空行为
        1.2.3 股权质押产生的经济后果
        1.2.4 文献评述
    1.3 研究内容与思路
        1.3.1 主要研究内容
        1.3.2 技术路线图
    1.4 研究方法
    1.5 研究贡献
第二章 理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 控股股东
        2.1.2 股权质押
        2.1.3 两权分离
    2.2 理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 信息不对称理论
        2.2.3 信号传递理论
第三章 A公司股权质押背景及公司概述
    3.1 我国股权质押发展现状
        3.1.1 我国股权质押的发展状况
        3.1.2 我国股权质押各行业的发展状况
    3.2 A公司股权质押概述
        3.2.1 A公司发展概况
        3.2.2 A公司控股股东及股权结构
    3.3 A公司控股股东股权质押情况
        3.3.1 A公司股权质押总体状况分析
        3.3.2 A公司上市股股权质押典型年度特征
第四章 A公司股权质押动因及资金流向分析
    4.1 A公司股权质押动因分析
        4.1.1 满足融资需求
        4.1.2 保持控股股东的股东地位
        4.1.3 便于控股股东侵占公司利益
    4.2 控股股东股权质押资金流向分析
        4.2.1 投资活动分析
        4.2.2 利益输送分析
第五章 A公司股权质押经济后果分析
    5.1 市场效应分析
        5.1.1 股权质押对股价影响分析
        5.1.2 股权质押对累计超额收益率影响分析
    5.2 公司财务状况影响分析
        5.2.1 营运能力分析
        5.2.2 盈利能力分析
        5.2.3 发展能力分析
        5.2.4 偿债能力分析
    5.3 股权质押对公司财务风险影响分析
    5.4 A公司公司价值影响分析
        5.4.1 市场价值比率分析
        5.4.2 托宾Q值分析
第六章 结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 建议
        6.2.1 加强上市公司股权质押内部治理
        6.2.2 加强上市公司股权质押外部监管
        6.2.3 加强金融机构股权质押风险防范
致谢
参考文献



本文编号：3808730