比特币市场效率检验
发布时间：2023-07-30 18:35
由于布雷顿森林体系机制、2008年金融危机、区块链技术的兴起及快速发展等重要因素的影响,以比特币为代表的的数字货币迅速兴起,比特币相对于传统金融市场资产具有鲜明特点,其向世界展现了一种与众不同的清算支付系统。近年来关于能否将比特币作为交易投资对象乃至一国法定货币引发了相关学者及公众的持续讨论,其中重要的方面就是讨论比特币的本质属性以及市场的基本机制是否完善,而关于比特币市场的效率问题则是其中重要的研究方向。本文采用近年来发展迅速且规模较大的欧元兑换比特币市场的价格数据,将数据以比特币市场开始规范监管时为分割点探讨不同时期下比特币市场效率的情况,以判断监管形势的变化对比特币市场效率是否产生影响。同时本文相对于以往文献增加了对新冠疫情时期市场效率的检验分析,研究结果具有一定代表性。具体来看,本文首先通过分析比特币市场发展背景、技术基础及各国监管情况并测度比特币市场流动性、波动性以及投机性,形成对比特币市场效率的初步判断,然后运用Ljung-Box检验、游程检验等六种检验方法检验比特币市场的效率状态,最后引入Hurst指数来检验比特币市场效率的动态变化特征。本文中对Hurst指数的计算区别于...
【文章页数】：64 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 比特币特性的研究
1.2.2 比特币市场效率的研究
1.2.3 市场效率的动态时变性研究
1.2.4 Hurst指数研究
1.2.5 “避风港”属性的研究
1.2.6 文献评述
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 论文的创新与不足
1.4.1 论文的创新
1.4.2 论文的不足
第二章 比特币技术基础、发展及监管
2.1 比特币技术基础
2.1.1 数据存储结构
2.1.2 共识机制
2.1.3 密码学原理
2.1.4 P2P网络
2.1.5 比特币运行机制的优缺点
2.2 比特币的历史价格变化
2.3 各国对比特币监管的争议
2.3.1 认可比特币法定地位
2.3.2 否认比特币的合法货币地位
2.3.3 弹性监管
第三章 比特币市场效率检验模型
3.1 市场效率理论基础
3.1.1 有效市场假说
3.1.2 分形市场假说
3.2 基本检验方法介绍
3.2.1 Ljung-Box检验
3.2.2 游程检验
3.2.3 Bartels检验
3.2.4 方差比检验
3.2.5 行为数据系统检验
3.2.6 混成检验
3.3 Hurst指数检验方法
3.3.1 Hurst指数概念
3.3.2 Hurst指数与市场效率特征检验
3.3.3 Hurst指数的计算方法
3.4 去趋势部分互相关分析(DPCCA)
第四章 比特币市场效率检验实证分析
4.1 数据选取
4.2 描述性统计及相关性分析
4.2.1 描述性统计
4.2.2 相关性分析
4.3 比特币市场效率初步探讨
4.3.1 比特币市场流动性
4.3.2 比特币市场波动性
4.3.3 比特币市场投机性
4.4 比特币市场效率检验结果分析
4.4.1 Ljung-Box检验
4.4.2 游程检验
4.4.3 Bartels检验
4.4.4 方差比检验
4.4.5 行为数据系统检验及混成检验
4.5 Hurst指数检验结果
4.6 比特币“避风港”属性检验结果
第五章 研究结论与监管建议
5.1 研究结论
5.1.1 结论
5.1.2 发展比特币的风险和挑战
5.2 监管建议
5.2.1 目前国内对比特币等数字货币监管的具体方案
5.2.2 对我国完善比特币等数字货币监管模式的建议
参考文献
致谢
本文编号：3837963
【文章页数】：64 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 比特币特性的研究
1.2.2 比特币市场效率的研究
1.2.3 市场效率的动态时变性研究
1.2.4 Hurst指数研究
1.2.5 “避风港”属性的研究
1.2.6 文献评述
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 论文的创新与不足
1.4.1 论文的创新
1.4.2 论文的不足
第二章 比特币技术基础、发展及监管
2.1 比特币技术基础
2.1.1 数据存储结构
2.1.2 共识机制
2.1.3 密码学原理
2.1.4 P2P网络
2.1.5 比特币运行机制的优缺点
2.2 比特币的历史价格变化
2.3 各国对比特币监管的争议
2.3.1 认可比特币法定地位
2.3.2 否认比特币的合法货币地位
2.3.3 弹性监管
第三章 比特币市场效率检验模型
3.1 市场效率理论基础
3.1.1 有效市场假说
3.1.2 分形市场假说
3.2 基本检验方法介绍
3.2.1 Ljung-Box检验
3.2.2 游程检验
3.2.3 Bartels检验
3.2.4 方差比检验
3.2.5 行为数据系统检验
3.2.6 混成检验
3.3 Hurst指数检验方法
3.3.1 Hurst指数概念
3.3.2 Hurst指数与市场效率特征检验
3.3.3 Hurst指数的计算方法
3.4 去趋势部分互相关分析(DPCCA)
第四章 比特币市场效率检验实证分析
4.1 数据选取
4.2 描述性统计及相关性分析
4.2.1 描述性统计
4.2.2 相关性分析
4.3 比特币市场效率初步探讨
4.3.1 比特币市场流动性
4.3.2 比特币市场波动性
4.3.3 比特币市场投机性
4.4 比特币市场效率检验结果分析
4.4.1 Ljung-Box检验
4.4.2 游程检验
4.4.3 Bartels检验
4.4.4 方差比检验
4.4.5 行为数据系统检验及混成检验
4.5 Hurst指数检验结果
4.6 比特币“避风港”属性检验结果
第五章 研究结论与监管建议
5.1 研究结论
5.1.1 结论
5.1.2 发展比特币的风险和挑战
5.2 监管建议
5.2.1 目前国内对比特币等数字货币监管的具体方案
5.2.2 对我国完善比特币等数字货币监管模式的建议
参考文献
致谢
本文编号：3837963
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjifazhanlunwen/3837963.html
