银行信贷与房地产泡沫——基于融资杠杆的中介效应研究
发布时间：2023-11-06 20:44
自1998年住房市场化变革以来,中国的房地产市场发展迅速,并成为国民经济的支柱产业,在二十多年的发展中房价也呈现出不断上涨的趋势,房地产投资热潮不减。作为一种高价值量的产品,房地产无论在开发还是销售阶段都离不开信贷资金的支持,房地产贷款也已成为金融机构资金投向的重要组成部分。鉴于上世纪末国外相继发生的多起泡沫破裂事件对经济带来的重创,在我国多年来房价持续攀升及楼市高杠杆的现实背景下,房地产市场是否存在泡沫,信贷规模的扩张是否会推升房价,以及楼市杠杆倍数的增加是否在银行信贷影响房价泡沫的过程中发挥了中介传导作用都值得进行深入研究。本文从房地产信贷规模入手,重点研究融资杠杆的中介传导作用。在评述现有文献的基础上,从理论方面分析了银行信贷影响房地产泡沫的机理以及融资杠杆的中介传导机制,并进一步构建基础房价模型,对中国31省市的房价泡沫水平进行测度,同时通过对房地产信贷、房企融资杠杆及房地产泡沫现状的分析明确房地产市场当前发展状况。最后,建立动态的递归方程模型,选取2000-2020年中国的省际面板数据,采用系统GMM的方法对银行信贷及融资杠杆影响房地产泡沫的结果进行检验,并进一步划分高低泡沫...
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于资产泡沫理论的研究
1.2.2 关于金融杠杆与资产泡沫关系的研究
1.2.3 关于银行信贷与房价(房价泡沫)关系的研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 技术路线图
1.4 创新之处
第2章 相关概念与理论分析
2.1 相关概念界定
2.1.1 房地产泡沫概念及其测度方法概述
2.1.2 融资杠杆的含义及界定
2.2 房地产泡沫形成的理论分析
2.2.1 供给缺乏弹性
2.2.2 市场投机行为
2.2.3 投资者预期
2.2.4 信息不对称及非理性因素
2.2.5 金融催化作用
2.2.6 投融资渠道有限
2.3 房地产泡沫的危害
2.3.1 引起资源配置扭曲,造成产业失衡
2.3.2 加大贫富差距,影响社会稳定
2.3.3 威胁金融安全,引发经济危机
第3章 银行信贷、融资杠杆影响房地产泡沫的机制分析
3.1 银行信贷影响房地产泡沫的路径分析
3.2 银行信贷影响房地产泡沫的机制分析
3.2.1 银行信贷与房市投资规模
3.2.2 银行信贷与市场投机需求
3.2.3 银行信贷与投资者预期
3.3 融资杠杆的中介作用机制分析
3.3.1 融资杠杆与财务成本
3.3.2 融资杠杆与房市投机
第4章 银行信贷、融资杠杆及房地产泡沫现状分析
4.1 中国房地产信贷现状
4.1.1 房地产开发贷款现状
4.1.2 个人住房贷款现状
4.2 中国房企融资杠杆现状
4.2.1 房企融资杠杆的地区差异性
4.2.2 楼市去杠杆现状及市场表现
4.3 中国房地产市场价格泡沫现状
4.3.1 房地产泡沫测度模型的建立
4.3.2 房地产市场泡沫水平现状分析
第5章 银行信贷、融资杠杆与房地产泡沫关系的实证检验
5.1 中介效应检验方法介绍
5.2 实证样本选取与数据说明
5.3 计量模型构建
5.4 实证检验与结果分析
5.4.1 单位根与协整检验
5.4.2 全样本中介模型回归结果分析
5.4.3 基于泡沫水平异质性的中介效应分析
5.5 稳健性检验
5.6 房地产泡沫的空间传染效应分析
第6章 结论与政策建议
6.1 研究结论
6.2 政策建议
6.2.1 从政府调控角度
6.2.2 从银行监管角度
6.3 研究不足与展望
6.3.1 不足之处
6.3.2 研究展望
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
本文编号：3861243
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.2.1 关于资产泡沫理论的研究
1.2.2 关于金融杠杆与资产泡沫关系的研究
1.2.3 关于银行信贷与房价(房价泡沫)关系的研究
1.2.4 文献评述
1.3 研究内容与研究方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.3.3 技术路线图
1.4 创新之处
第2章 相关概念与理论分析
2.1 相关概念界定
2.1.1 房地产泡沫概念及其测度方法概述
2.1.2 融资杠杆的含义及界定
2.2 房地产泡沫形成的理论分析
2.2.1 供给缺乏弹性
2.2.2 市场投机行为
2.2.3 投资者预期
2.2.4 信息不对称及非理性因素
2.2.5 金融催化作用
2.2.6 投融资渠道有限
2.3 房地产泡沫的危害
2.3.1 引起资源配置扭曲,造成产业失衡
2.3.2 加大贫富差距,影响社会稳定
2.3.3 威胁金融安全,引发经济危机
第3章 银行信贷、融资杠杆影响房地产泡沫的机制分析
3.1 银行信贷影响房地产泡沫的路径分析
3.2 银行信贷影响房地产泡沫的机制分析
3.2.1 银行信贷与房市投资规模
3.2.2 银行信贷与市场投机需求
3.2.3 银行信贷与投资者预期
3.3 融资杠杆的中介作用机制分析
3.3.1 融资杠杆与财务成本
3.3.2 融资杠杆与房市投机
第4章 银行信贷、融资杠杆及房地产泡沫现状分析
4.1 中国房地产信贷现状
4.1.1 房地产开发贷款现状
4.1.2 个人住房贷款现状
4.2 中国房企融资杠杆现状
4.2.1 房企融资杠杆的地区差异性
4.2.2 楼市去杠杆现状及市场表现
4.3 中国房地产市场价格泡沫现状
4.3.1 房地产泡沫测度模型的建立
4.3.2 房地产市场泡沫水平现状分析
第5章 银行信贷、融资杠杆与房地产泡沫关系的实证检验
5.1 中介效应检验方法介绍
5.2 实证样本选取与数据说明
5.3 计量模型构建
5.4 实证检验与结果分析
5.4.1 单位根与协整检验
5.4.2 全样本中介模型回归结果分析
5.4.3 基于泡沫水平异质性的中介效应分析
5.5 稳健性检验
5.6 房地产泡沫的空间传染效应分析
第6章 结论与政策建议
6.1 研究结论
6.2 政策建议
6.2.1 从政府调控角度
6.2.2 从银行监管角度
6.3 研究不足与展望
6.3.1 不足之处
6.3.2 研究展望
参考文献
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
本文编号：3861243
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjifazhanlunwen/3861243.html
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