新城悦服务分拆上市对绩效的影响研究

发布时间：2024-05-19 22:09

　　分拆上市是一种常见的资产重组模式,该模式的出现很好地迎合了当下企业竞争激烈的趋势。分拆上市的模式在国际上已被熟练运用而国内对该方案的实践较少,但随着资本运作的成熟,分拆上市在国内的运用也逐渐广泛。我国房地产行业已经脱离快速成长的时期,多家房企将自己的物业管理、商业管理、文化旅游等板块上市以谋求相关公司的独立发展。新城悦服务属于地产集团分拆物业资产至境外红筹上市的典型案例,本文将重点研究公司分拆上市对各项绩效产生的影响,为其他计划拆分物业管理上市的公司提供借鉴与参考,促进相关行业的健康发展。本文将综合运用文献研究法、案例研究法等方法,首先查阅相关资料,总结分拆上市的决策意图,再以动因为起点,分析公司分拆上市后市场反应、财务表现及非财务面表现等多个维度的绩效,评价相关绩效是否满足分拆上市的动因。通过本文的研究可以发现,分拆上市起到帮助公司获得估值溢价的作用,也能够满足公司的融资需求,激励雇员并帮助公司发展,分拆上市满足了地产集团的大部分诉求。然而,新城悦服务的案例也能反映出其分拆上市后收入来源依然十分依赖集团关联公司、不重视发展对外拓展能力的缺点,这与提升公司独立经营能力的初衷相悖,由此可...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图2拆分前后股权结构简图对比

新城悦服务分拆上市案例简介及动因分析153.2.1分拆上市路径选择2016年4月，新城发展宣布将新城物业的控股公司常州创悦咨询管理有限公司的全部股权转让给股东富域香港投资有限公司，转让对价为3.2亿元人民币。富域香港为集团创始人全资持有的私人股份有限公司。交易完成后，新城物业不再....

图3上市前新城悦服务股权结构简图

新城悦服务分拆上市案例简介及动因分析营运主体仍然为西藏新城悦。至此，整个地产集团将新城物业的主要资产与业务转移至新城悦服务，标志着新城悦服务上市前的准备工作全部完成。新城悦服务上市前股权结构如下图所示。

图21公司经济增加值及变动趋势

新城悦服务分拆上市绩效分析42图21公司经济增加值及变动趋势数据来源：新城悦服务年报及笔者整理所得2019-2020年，新城悦服务的经济增加值增幅显著高于上市前，平均高达121.63%，结合表11中的影响因素分析可知，该现象是由于净利润大幅度上升导致的。由于新城悦服务在2018年....

本文编号：3978524