保利发展分拆保利物业上市的动因及绩效研究

发布时间：2024-05-25 12:57

　　分拆上市作为资本市场优化资源配置的一种方式,对上市公司实现价值创造具有重要作用。随着宏观政策的调控,我国房地产企业开始进入“黑铁时代”,增量市场逐渐萎缩,在固定的存量市场中,如何走出“差别化”道路十分重要。当下,物业管理行业作为前景广阔的蓝海市场,吸引了大量目光。自第一支物业股彩生活成功赴港上市,且上市三天内市值赶超母公司花样年,越来越多的房地产企业计划筹备旗下物业板块上市。本文选取保利发展控股集团(下文简称保利发展)分拆保利物业服务(下文简称保利物业)作为案例研究对象。保利发展是我国房地产开发行业的龙头企业,具有一定的普适性和代表性,2019年12月19日保利发展成功在港交所主板将保利物业分拆上市,引起资本市场广泛关注。本文结合分拆上市的相关理论,利用文献研究法、案例分析法分析了其上市动因,并对分拆上市后的市场效果、财务效果、经济增加值、非财务效果进行分析,进而得出本文的研究结论及建议。保利发展分拆保利物业上市的主要动因是寻求新的利益增长点、降低信息不对称、拓展融资渠道、厘清管理架构。通过分析短期资本市场反应发现,分拆上市后保利发展在事件窗口期内的累计超额收益率稳步上升、保利物业的股...

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【部分图文】：

图3-8发售完成前保利物业的股权框架

东华大学会计硕士学位论文32图3-8发售完成前保利物业的股权框架数据来源：保利物业招股书2019年12月19日，保利物业成功上市，采用香港公开发行及国际配售的模式。保利物业股票代码06049.HK，开盘价43.8港元/股，比招股价上涨24.79%。本次全球发售完成后，保利发展集团....

图3-9发售完成后保利物业的股权框架

东华大学会计硕士学位论文32图3-8发售完成前保利物业的股权框架数据来源：保利物业招股书2019年12月19日，保利物业成功上市，采用香港公开发行及国际配售的模式。保利物业股票代码06049.HK，开盘价43.8港元/股，比招股价上涨24.79%。本次全球发售完成后，保利发展集团....

图4-3事件窗口期示意图

保利发展分拆保利物业上市对绩效影响的分析354.1.2超额累计收益率分析事件研究法是运用公开的金融市场资料，对特定事件给相关上市公司市值带来的影响进行分析。其影响具体表现为：该事件能否为相关上市公司带来超额累计收益及其累计收益率大校本节运用事件研究法考察了保利发展短期股价变动。具....

本文编号：3982142