上证50ETF期权定价模型的实证比较分析

发布时间：2024-06-04 21:36

　　2015年2月9日我国证券市场第一支股指期权产品——上证50ETF期权正式上市,这也标志着我国金融市场正式进入期权时代。期权是一种有效的金融衍生工具,具有风险度量、风险管理、价格发现的功能。期权的上市有助于丰富我国金融产品种类,完善我国证券市场结构,增强我国证券市场的资本流动性,提高资金利用效率。然而与国外丰富的期权理论和实证研究成果相比,我国期权的研究起步晚,我国学者对期权的相应理论研究成果少,金融从业者也因为我国期权产品才正式上市不久而对其相关领域的应用研究投入较少,多数还是简单地使用B-S模型对期权进行定价。虽然Black和Scholes于1973年提出的经典B-S模型具有极大的理论意义和应用价值,也在实际中广泛地被理论界和市场所接受和应用,但该模型并不是完美无缺的,经大量的实证研究发现,由于该定价理论中假设了一些过于理想的条件,用B-S模型计算得到的期权价格随着在值程度和剩余期限的变化时常会与实际市场价格产生偏差。为了寻找更合适的期权定价模型,本文以上证50ETF期权为研究对象,考虑了B-S模型、AHBS模型、GARCH模型和SV模型等四个典型期权定价模型,对它们的定价误差进行...

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1. 绪论
    1.1 研究背景
        1.1.1 期权概述
        1.1.2 我国期权的发展
        1.1.3 期权定价概述
        1.1.4 研究现状
    1.2 研究目的和意义
    1.3 研究内容和结构
2. 期权定价模型
    2.1 B-S模型
    2.2 AHBS模型
    2.3 GARCH模型
    2.4 SV模型
3. 数据介绍及选取
    3.1 上证50ETF期权概述
    3.2 上证50ETF期权数据选取
    3.3 数据分类
    3.4 数据分析
4. 参数估计
    4.1 AHBS模型的参数估计
    4.2 GARCH模型的参数估计
    4.3 SV模型的参数估计
    4.4 模型的参数估计结果
5. 期权定价模型实证分析
    5.1 样本内拟合定价误差
    5.2 样本外预测定价误差
6. 结论与展望
参考文献
附录
致谢



本文编号：3989198