结构突变下信贷市场与房地产市场间动态关联性研究

发布时间：2025-01-07 00:07

　　历经20多年的快速发展,房地产行业俨然早已成为我国国民经济的支柱性产业。我国商品房的平均销售价格从2001年的2170元/平方米增长至2021年的10139元/平方米。房地产行业的繁荣发展离不开信贷市场的资金支持,目前国内贷款是我国房地产企业发展的重要资金来源,其中商业银行贷款占主要部分。利率市场化的不断完善,也促使信贷市场利率能更真实反映市场上资金的供求关系。2021年房地产企业“3道红线”全面施行,商业银行贷款额度集中管理,利率上调,十几家上市房企因财务高杠杆陆续出现信用违约,多数民企出现程度不一的经营困难。一系列调控政策的密集颁布,给市场带来巨大冲击,当冲击累计到一定程度,结构突变的发生便转变为了现实。所以将结构突变的因素考虑在内,研究信贷市场与房地产市场之间的动态关联性,具有重要的现实意义。因房地产开发企业和个人获得的贷款利率与银行间7天同业拆借利率存在线性关系。遂本文选取月度的银行间7天同业拆借加权平均利率和全国商品房平均销售价格为研究对象,探究结构突变下信贷市场与房地产市场间的动态关联性,数据周期选自2011年1月-2021年12月。首先对两个市场的代表变量用Bai-Perr...

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摘要
ABSTRACT
1. 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究综述
        1.2.1 信贷市场与房地产市场关系研究
        1.2.2 结构突变角度相关研究
        1.2.3 本文研究方法的相关文献
    1.3 本文研究思路与结构
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新与不足
        1.4.1 本文创新点
        1.4.2 不足之处
2. 理论基础
    2.1 信贷市场与房地产市场互动关系理论基础
        2.1.1 相关性理论基础
        2.1.2 溢出效应理论基础
    2.2 信贷市场与房地产市场传导机制
        2.2.1 公司渠道的传导机制
        2.2.2 投机渠道的传导机制
        2.2.3 刚需住房渠道传导机制
    2.3 结构突变理论
        2.3.1 结构突变的表现
        2.3.2 结构突变点检测方法
    2.4 动态关联性理论模型
        2.4.1 波动溢出效应理论模型
        2.4.2 动态相关性理论模型
3. 结构突变因素及现状分析
    3.1 结构突变因素
        3.1.1 利率政策调整
        3.1.2 房地产政策调控
        3.1.3 突发事件
    3.2 信贷市场现状分析
        3.2.1 房地产贷款额度集中管理
        3.2.2 贷款利率上调
        3.2.3 房地产开发贷款现状
        3.2.4 个人住房贷款现状
    3.3 房地产市场现状分析
        3.3.1 我国房地产价格发展现状
        3.3.2 近10年房地产开发投资状况
        3.3.3 近10年我国房地产供需情况
        3.3.4 房地产市场的潜在需求情况
4. 实证研究
    4.1 数据选取与分析
        4.1.1 2011-2021年信贷市场与房地产市场变量走势
        4.1.2 平稳性检验
        4.1.3 描述性统计
        4.1.4 ARCH效应检验
    4.2 结构突变点检测
        4.2.1 均值结构突变检测
        4.2.2 方差结构突变检测
    4.3 结构突变下的动态关联性检验
        4.3.1 波动溢出效应
        4.3.2 动态相关性
5. 结论与建议
    5.1 研究结论总结
    5.2 政策建议
参考文献
致谢



本文编号：4024196