开放条件下货币政策对股价波动的非对称影响研究

发布时间：2017-06-08 18:06

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【摘要】：构建SVAR模型,实证研究开放条件下货币政策对股价波动影响的非对称性。研究结果表明货币政策对股价波动的影响因股价涨跌态势而异。股价不同涨跌阶段,短期内货币供给、利率、产出与通货膨胀对股票价格的作用方向完全相反,长期中则趋于一致;汇率在两种态势中作用方向相同。股价上涨阶段货币政策对股价波动的影响力度显著大于股价下跌阶段。政策当局至少应从货币政策和股市两方面完善政策,以改善货币政策对股市的影响。
【作者单位】： 天津商业大学经济学院;
【关键词】： 开放条件 货币政策 股价波动 非对称影响
【分类号】：F224;F822.0;F832.51
【正文快照】： 引言股价波动是股市的特征之一,导致股价波动的因素错综复杂。一方面,随着利率和汇率市场化改革以及股权分置改革等金融体制改革的逐步深化和全面,金融市场间的联系逐渐密切,货币政策对股票市场的传导渠道更加畅通,从而对股价波动的影响日益显著。另一方面,随着股票市场规模的

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本文编号：433293