不同资产泡沫过程及危机后果的实证分析

发布时间：2017-07-31 14:14

  本文关键词：不同资产泡沫过程及危机后果的实证分析

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【摘要】：资产泡沫是一个周期循环的过程,其从滋生到破灭都值得深入研究。本文从微观和宏观两个层面出发,对于不同资产泡沫分别进行了研究。首先,应用小波相关分析方法对不同资产泡沫与金融系统风险的相关性进行分析,发现在短期内金融危机期间的资产泡沫与系统性风险相关性更高,且房地产泡沫与系统性风险的关联性相对更高。其次本文利用自1980年以来27个样本国家(地区)的资产泡沫破裂事件进行分析,发现股灾事件的发生对经济影响的不确定性较高,但并非所有的股灾都能够引起经济的衰退。最后指出多个资产泡沫同时破灭将对经济造成严重的冲击。
【作者单位】： 中国科学技术大学管理学院;中国人事科学研究院;中国银行业协会;
【关键词】： 房地产泡沫 股市泡沫 金融危机 系统性风险 小波分析
【分类号】：F831.5;F299.1
【正文快照】： 一、引言 2008年由美国次贷危机所引起的全世界范围的金融危机受到了各界广泛的关注,其引爆的导火索就是由于金融的过度自由化而引起的房地产泡沫的破裂和银行挤兑。2015年中国股市的膨胀崩塌,三次股灾,造成了中国金融市场的低迷。这些事件发生前都有着共同的特点———市场

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本文编号：599549