允许卖空情况下基于Black-Litterman模型和GARCH族模型的投资组合研究

发布时间：2017-08-17 20:28

  本文关键词：允许卖空情况下基于Black-Litterman模型和GARCH族模型的投资组合研究

  更多相关文章： 投资组合 Black-Litterman模型 GARCH族模型 灵敏度分析 优化模型

【摘要】：本文考虑在允许卖空的情况下,结合投资者对未来收益的绝对估计和考虑投资者偏好的马科维茨投资组合模型,对两种模型的结果进行比较,简要描述投资者的主观估计对投资组合结果的影响,发现模型参数估计的偏差会引起结果的较大偏差,进而分别引入TGARCH模型和DCC-GARCH模型对收益率和波动率进行预测比较,运用该模型给出投资者对未来市场收益情况的绝对估计,得到结果发现,对实证采用数据拟合两种GARCH模型,投资组合的相对损失小于原先的马科维茨模型,但两种模型对波动率描述的侧重不同,仍有不同程度的不足。
【作者单位】： 上海立信会计金融学院;
【关键词】： 投资组合 Black-Litterman模型 GARCH族模型 灵敏度分析 优化模型
【分类号】：F224;F830.59
【正文快照】： 一、引言 1991年,高盛公司正式提出Black-Litter man模型[1],该模型在马科维茨模型上进一步深化,结合了Sharp等人提出的资本资产定价理论[2],以证券在市场上的份额反解出的均衡收益为出发点,加入投资者对未来资本市场的看法并设定置信度,在市场基准的基础上有投资者对金融资

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 刘晓晖;;基于马科维茨模型的投连险投资组合分析[J];南昌教育学院学报;2013年08期

2 王海涛;;货币配置对国际资产配置的意义[J];科学技术与工程;2012年04期

3 白志东;李华;黄永强;;马科维茨均值方差准则的应用[J];上海金融学院学报;2010年04期

4 李洋;余丽霞;;基于马科维茨理论的最优证券组合分析[J];财会月刊;2013年22期

5 刘燕霄;;浅谈马科维茨证券投资组合模型[J];科技资讯;2006年18期

6 向骏文;;基于马科维茨投资组合理论的股票投资策略[J];中国证券期货;2012年08期

7 王程;王大为;;我国廉租房PPP模式风险分担分析——基于马科维茨模型[J];知识经济;2010年21期

8 ;[J];;年期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 惠永昌;投资收益评估与投资收益的非线性研究[D];东北师范大学;2013年

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 张贺清;均值和方差变动的马科维茨投资组合模型研究[D];哈尔滨工业大学;2015年

，

本文编号：690954