中国十大城市房价泡沫相依结构及其传导机制研究

发布时间：2017-08-21 19:31

  本文关键词：中国十大城市房价泡沫相依结构及其传导机制研究

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【摘要】：本文通过构建基于右侧单位根检验的房价泡沫监测方法来动态刻画中国十大城市(北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、南京、武汉、重庆、成都)的一、二手住宅市场在2005—2016年期间的价格泡沫演化过程。在此基础上,采用R-Vine Copula模型来刻画十大城市房价泡沫之间复杂相依结构及其相依性,进而通过格兰杰因果检验分析各城市房价泡沫的传导机制。研究结果表明:在整个研究时期内,十大城市的一、二手住宅市场均显著存在多个周期性泡沫,总体上,一手住宅价格泡沫程度要比二手住宅价格泡沫严重;同样,一线城市房价泡沫比二线城市房价泡沫严重,且已向部分重点二线城市蔓延。一手住宅市场显示出明显的房价泡沫区域聚集和城市层级聚集特征,但二手住宅市场并不具有这些特征。各城市房价泡沫之间普遍存在非对称的上下尾相依结构和泡沫传导机制。深圳、天津、南京和成都引领着一手住宅价格泡沫,而北京和杭州则在一手房价格泡沫传导路径中起到重要中介作用;上海、深圳和杭州引领着二手住宅价格泡沫,而武汉在二手房价格泡沫传导路径中起到重要的中介作用。
【作者单位】： 广东财经大学金融学院;
【关键词】： 十大城市 房价泡沫 相依结构 传导机制
【基金】：2014年广东省高等学校优秀青年教师培养计划资助项目(项目编号:Yqgdufe1402) 2016年广东大学生科技创新培养专项资金(广东攀登计划)重点项目资助(项目编号:pdjh2016a0198) 广东省软科学研究计划项目(项目编号:2016A070705061)
【分类号】：F299.23
【正文快照】： 一、引言2015年在国家去库存、支持刚需和改善型需求的宏观调控政策影响下,中国房地产市场整体持续复苏。来自国家统计局的数据显示:2015年70个大中城市一、二手住宅价格分别同比增长了7.7%和7.6%;相比之下,四个一线城市(深圳、上海、北京、广州)尤其是深圳的一、二手房价格涨

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本文编号：714722