欧盟与美国ORSA研究及对我国的实践指导

发布时间：2020-02-11 23:10

【摘要】：自身风险和偿付能力评估(ORSA)是近年来保险业新兴的关注点之一,它主要以定性的方式管理和评估保险公司面临的风险。本文首先概括性地描述了欧盟和美国ORSA的最新进展和目前所处的阶段,之后根据ORSA的特征构建了一个ORSA金字塔,自上而下共分七个部分深入剖析ORSA的原则、内容和要求。明确保险公司应在董事会和高级管理层的带领下,本着前瞻性和相称性的原则进行ORSA。ORSA的实践过程涉及内部模型、ORSA偿付能力需求、文件记录和保险集团ORSA这四个突出方面,本文针对欧盟与美国的具体特点,探究其ORSA的共性和不同,发现各自的优势和不足之处。基于这些理论研究并结合我国实践,本文提出了五点要求作为对未来我国ORSA实践的指导,促进我国保险业的发展和监管制度建设。
【图文】：

金字塔

包括董事会和高级管理层、前瞻性视角、相称性原则、ORSA偿付能力需求、文件记录、内部模型和集团ORSA等。如图1所示,如果将ORSA比作一个金字塔,无疑位于金字塔顶端的是公司董事会和高级管理层,他们是ORSA的中坚力量；金字塔的第二层是ORSA的两大核心原则前瞻性和相称性，承上启下;具体实践位于金字塔的第三层，由ORSA偿付能力需求、内部模型、文件记录和集团ORSA四个方面共同搭建成。▲?相称性原则集团ORSAORSA酣能力需求图IORSA金字塔本部分的研究将围绕图1这个ORSA金字塔进行,结合欧盟与美国的ORSA要求进行专题讨论，寻找共性与不同,深入剖析各个专题的深层次含义。(一）董事会/高级管理层董事会和管理层是公司的领导者，其作用应自上而下贯穿于ORSA的整个过程中，不仅体现于ORSA的设计过程，还应体现在实施过程中，专业而客观地为公司做出稳健而审慎的管理决策，提供ORSA需要的核心信息内容。首先,董事会应从公司的风险框架开始，确定公司的风险偏好是什么。这是对公司风险态度的基本定位，是未来战略和ORSA的基本假设条件,必须由拥有公司的董事们决定。其次便是提供ORSA的设计理念，董事会成员至少需要大致了解公司的风险状况和资本状况,把握未来一段时间内公司的战略走向，其次才能对ORSA提出建设性意见,确保ORSA的合理设计。ORSA的实施过程也需要董事会和管理层的全程检查监督，具体到各项重要财务指标的完成、对每类风险采取什么样的行为和措施等。公司的管理者有时意识不到自己对公司资本所负有的重要责任，凭直觉做决策,没有意识到过多地承担风险给公司带来的严重后果。不同于以往，ORSA给了公司一项全新的挑战，它表明了对公司的更深刻理解和更全面把握,因此,ORSA的质量应由一个合适

风险,资产收益,风险偏好,风险管理

?报告和分析（风险管理关键部分） I JL~>财务 ?报告,分析,商业伙伴 CT)L" ORSA^pV?资本管理 .资本来源,资本优化,流动性压力测试量化风险?财务风险 ?保险风险,信用风险,市场风情景测试措施管9 I险（风险管理关键部分）逆压力g ^f业务连续性,承保,索赔，、付能力^^合规(操作风险的日常管理 <7 需求La#务?业务运营和报告） /nAJ——/ ?战略决策?产品定价和设计，交易，资产分配,重大项目（重大决策的|:}鬒, W风险视角和输人）_)J监事会‘内部审计，监督检查图2ORSA与公司内部组织架构的关系现在，在ORSA的要求下，风险和财务关系更密切了，需要CRO承担更广泛的责任，包括一些之前由总精算师承担的责任，例如：1.增加透明度和与金融市场的交流；2.强调风险信息对公司管理的重要性。例如,将风险调整资产收益（RAROC)?和经济资本度量方法融人绩效管理框架中；3.密切关注各项财务指标，加强防范；4. CRO对审查、分析和报告机制应承担更多的责任；5.激励并帮助不同职能之间的互动。此外,各部门负责人也需要充分自我激励，及时沟通积极报告，对本部门的风险负责，确保风险在可控范围内。合适的完善的报告程序和技巧也将有助于凸显人的智慧。这是ORSA实际操作中需要重点强调的问题。(三）建立风险偏好体系风险偏好框架应由董事会和风险管理部门负责,它最少应包含以下核心要素：1.风险文化:明确定义和阐明相关责任和义务的公司治理架构；描述风险决策背后的风险文化。2.风险识别和优先级：全面识别对机构很重要、影响深远的风险，，并对这些风险进行优先级排序,至少①风险调整资产收益(RAROC)的核心思想是将未来可预计的风险损失量化为当期成本,对当期收益?

【参考文献】