香港强积金制度对完善内地企业年金制度的启示

发布时间：2020-03-15 06:45

【摘要】：香港强积金制度是一种确定供款型养老金制度,经过十六年实践已形成成熟的制度体系,有效缓解了香港人口老化带来的经济压力,对于内地企业年金制度建设具有借鉴价值。通过分析香港强积金制度的发展过程、运作模式、制度特点,以及对内地企业年金制度存在的问题分析,认为要完善内地企业年金制度应重构企业年金制度基本框架,突破制度设计的禁锢;减轻企业缴费负担,完善个人税优征收模式以及提高养老金产品在整个养老资产管理市场的普及程度。
【图文】：

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得到它对完善内地企业年金制度的借鉴意义和政策启示。二、香港强积金的运作模式与制度特点（一）强积金的运作模式１．以信托形式实行专业化分工运作。强积金计划运作以信托模式为基础，其缴费、运营、投资、支付等流程均由私营机构负责，每个受托人可提供一个或一个以上的强积金计划及成分基金供参与员工选择。积金局负责强积金的外部监管，并设立专业弥偿保险和补偿基金保障制度来确保强积金计划的运行安全。除受托人和积金局，参与者还有计划管理人、保管人、强积金产品保荐人、强积金中介人、投资经理等（如图１所示）［１３］。目前，积金局核准的每１９名受托人中，有１５名受托人实际承担了计划管理人的职责，而这１５名计划管理人也大都会把一些或全部行政职能委托给不同的服务提供者［１３］。与同样采取信托形式运作的内地企业年金市场相似，强积金市场服务机构也通过在同一金融集团内部整合多项管理人资格，达到既能相互制衡，又能提高运作效率、减少成本的目的。图１香港强积金制度运作结构资料来源：根据安永资讯服务有限公司的《管理不断转变的退休储蓄环境———香港强制性公积金制度行政成本研究报告》（２０１２年１１月）改编。强积金市场的服务机构存在着其自有特色。一方面，强积金制度对计划发行阶段的产品设计职能非常重视，通过强积金产品保荐人机制，强化了保荐人对产品和服务核查的责任，从而提高了市场上强积金计划的质量；另一方面，强积金计划的营销也呈现中介化经营模式，除直接与计划受托人建立销售关系，委托人还可通过强积金中介人参与强积金计划，尤其是在雇员自选安排实施后，中介人会更积极地向员工推销强积金计划。综合来看，强积金营销中

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金投资管理的第二层［１４］。两种后端集合产品的发展强化了组合投资②管理，实现高效率、专业化的投资产品配置，这属于组合投资管理的范畴。也就是说，在一套适合养老金投资特性的评级体系下，由专业投资管理人从产品库中筛选出各类型目标产品，由此构建标准的投资组合产品。截至２０１５年底，强积金市场上共有核准汇集投资基金２９２个，紧贴指数集体投资计划１３０个（如图２所示）［１５］。在双层投资管理模式下，强积金市场竞争充分，市场投资效率和专业化程度得到了有效提高。图２２００１—２０１５年强积金市场上各类型投资基金数量变化趋势数据来源：根据强制性公积金计划管理局的《强制性公积金计划统计摘要（２００１—２０１５）》中的数据编制。（二）强积金制度主要特点１．在养老金框架中处于强制性核心地位。香港地区由于没有政府管理的强制性供款制度，居民养老金主要来源于第二支柱强积金。按照香港强积金计划条例规定，任何年满１８岁、未满６５岁的三类就业人员③均受强积金制度保障。２０００年６月１日以后入职的公务员也纳入强积金计划。从香港整体养老金制度框架来看，强积金供款不仅衔接了自愿性供款的补充年金制度，还通过特别自愿性供款账户安排嫁接了第三支柱个人储蓄的功能④。员工无需通过供职企业即可自由买卖一些强积金计划下的成分基金，，既可为养老金增加额外保障，又保留了资金随时提取的灵活性。通过这种制度安排，增加了强积金市场的投资参与度和感受度，促进了养老金的市场化发展。在特别自愿性供款纳入强积金制度后，供款数额呈逐年上升趋势，并已接近自愿性供款总额，参与者对其认同感日益增强。２．

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