保险合同中折现率曲线及合理估计负债的实证研究
发布时间：2021-01-23 18:03
保险公司在评估保险合同准备金时，折现率曲线的度量方法对准备金的评估有非常大的影响。而保险合同准备金的评估又会对保险公司的利润产生直接的影响。现有的保险合同准备金无风险折现率曲线的度量方法和溢价的选择不利于对各保险公司进行监管，也不利于对保险公司实际经营成果进行比较；不符合IASB要求的在财务报告中提供高质量、透明和可比的信息这一目标，容易引发保险公司的道德风险。本文在总结中国保监会现行的保险合同准备金折现率曲线估计方法的基础上，发现现行折现率曲线存在诸多不足。针对现行折现率曲线的不足，本文提出用S-W模型来度量保险合同准备金折现率曲线，以便得到一条既能很好利用市场信息又能充分考虑曲线稳定性，且满足适用性、光滑性、跨期一致性等特点的折现率曲线。同时本文利用中国的市场数据，提出了较为客观且适合中国国情的无条件远期利率（UFR）。另外本文利用中国市场数据给出了流动性风险溢价和税收溢价的范围，并通过随机模拟退保率的方法，将流动性风险溢价引入具体应用。
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景及意义
1.2 文献综述
1.2.1 欧美和中国的保险合同折现率曲线
1.2.2 现代利率期限结构理论概要
1.3 研究思路与方法
第2章 保险合同准备金折现率曲线
2.1 基准折现率曲线计量方法的比较和选取
2.2 Hermite 模型及其不足
2.3 S-W 模型的算法
2.3.1 S-W 模型的具体算法
2.3.2 S-W 模型的特点
2.4 实证及基准折现率曲线的拟合
2.4.1 数据的选取
2.4.2 参数设定
2.4.3 曲线的拟合
2.5 结果比较及评述
第3章 折现率曲线流动性风险溢价及税收调整
3.1 流动性风险溢价调整
3.1.1 流动性风险溢价的定义和来源
3.1.2 保险负债流动性特点
3.1.3 流动性风险溢价的主要度量方法
3.1.4 适用于中国的方法
3.1.5 流动性风险溢价相关市场数据的选取与说明
3.1.6 流动性风险溢价的实证
3.2 税收溢价调整
3.2.1 税收溢价的来源及度量
3.2.2 税收溢价相关市场数据的选取与说明
3.2.3 税收溢价的实证
3.3 最终折现率曲线
第4章 不同折现率曲线下合理估计负债的比较
4.1 保险合同的选取
4.2 保险合同中应计入合理估计负债的现金流项目
4.3 保险负债流动性风险溢价的应用
4.3.1 流动性风险溢价应用现状
4.3.2 流动性风险溢价应用方法及假设
4.4 两种折现率曲线所计算的合理估计负债的差异
结论
参考文献
致谢
附录 A 各期限现金流量
附录 B 两种最终折现率的保险负债现值
【参考文献】：
期刊论文
[1]论我国保险公司责任准备金贴现率的确定[J]. 倪红霞,谢志刚. 上海金融. 2012(02)
[2]利率期限结构、通货膨胀预测与实际利率[J]. 李宏瑾,钟正生,李晓嘉. 世界经济. 2010(10)
[3]我国保险企业会计准则与国际财务报告准则全面持续趋同[J]. 杨琳. 中国金融. 2010(11)
[4]Vasicek模型下寿险责任准备金评估[J]. 赵静宇,李秀芳. 经济经纬. 2008(05)
[5]CIR模型下寿险产品的定价研究[J]. 赵静宇,郭士杰,罗传光. 统计与决策. 2008(13)
[6]中国国债利率期限结构模型研究与实证分析[J]. 周子康,王宁,杨衡. 金融研究. 2008(03)
[7]互换利差特征与影响因素——基于人民币利率互换市场的研究[J]. 杨辉,韩冬. 中国货币市场. 2008(01)
[8]基于CIR和Vasicek模型的利率风险计量及实证——以我国国债市场为例[J]. 刘湘云. 统计与决策. 2008(01)
[9]基于CKLS模型的银行间与上交所债券市场国债回购利率行为的比较分析[J]. 刘薇,范龙振. 预测. 2006(02)
[10]基于广义息票剥离法的国债收益率曲线的估计[J]. 杨宝臣,李彪. 中国管理科学. 2004(06)
博士论文
[1]中国国债收益率曲线研究[D]. 陈震.复旦大学 2009
硕士论文
[1]我国国债利率期限结构预测方法研究[D]. 杨晓亮.南京理工大学 2009
本文编号：2995670
【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 选题背景及意义
1.2 文献综述
1.2.1 欧美和中国的保险合同折现率曲线
1.2.2 现代利率期限结构理论概要
1.3 研究思路与方法
第2章 保险合同准备金折现率曲线
2.1 基准折现率曲线计量方法的比较和选取
2.2 Hermite 模型及其不足
2.3 S-W 模型的算法
2.3.1 S-W 模型的具体算法
2.3.2 S-W 模型的特点
2.4 实证及基准折现率曲线的拟合
2.4.1 数据的选取
2.4.2 参数设定
2.4.3 曲线的拟合
2.5 结果比较及评述
第3章 折现率曲线流动性风险溢价及税收调整
3.1 流动性风险溢价调整
3.1.1 流动性风险溢价的定义和来源
3.1.2 保险负债流动性特点
3.1.3 流动性风险溢价的主要度量方法
3.1.4 适用于中国的方法
3.1.5 流动性风险溢价相关市场数据的选取与说明
3.1.6 流动性风险溢价的实证
3.2 税收溢价调整
3.2.1 税收溢价的来源及度量
3.2.2 税收溢价相关市场数据的选取与说明
3.2.3 税收溢价的实证
3.3 最终折现率曲线
第4章 不同折现率曲线下合理估计负债的比较
4.1 保险合同的选取
4.2 保险合同中应计入合理估计负债的现金流项目
4.3 保险负债流动性风险溢价的应用
4.3.1 流动性风险溢价应用现状
4.3.2 流动性风险溢价应用方法及假设
4.4 两种折现率曲线所计算的合理估计负债的差异
结论
参考文献
致谢
附录 A 各期限现金流量
附录 B 两种最终折现率的保险负债现值
【参考文献】：
期刊论文
[1]论我国保险公司责任准备金贴现率的确定[J]. 倪红霞,谢志刚. 上海金融. 2012(02)
[2]利率期限结构、通货膨胀预测与实际利率[J]. 李宏瑾,钟正生,李晓嘉. 世界经济. 2010(10)
[3]我国保险企业会计准则与国际财务报告准则全面持续趋同[J]. 杨琳. 中国金融. 2010(11)
[4]Vasicek模型下寿险责任准备金评估[J]. 赵静宇,李秀芳. 经济经纬. 2008(05)
[5]CIR模型下寿险产品的定价研究[J]. 赵静宇,郭士杰,罗传光. 统计与决策. 2008(13)
[6]中国国债利率期限结构模型研究与实证分析[J]. 周子康,王宁,杨衡. 金融研究. 2008(03)
[7]互换利差特征与影响因素——基于人民币利率互换市场的研究[J]. 杨辉,韩冬. 中国货币市场. 2008(01)
[8]基于CIR和Vasicek模型的利率风险计量及实证——以我国国债市场为例[J]. 刘湘云. 统计与决策. 2008(01)
[9]基于CKLS模型的银行间与上交所债券市场国债回购利率行为的比较分析[J]. 刘薇,范龙振. 预测. 2006(02)
[10]基于广义息票剥离法的国债收益率曲线的估计[J]. 杨宝臣,李彪. 中国管理科学. 2004(06)
博士论文
[1]中国国债收益率曲线研究[D]. 陈震.复旦大学 2009
硕士论文
[1]我国国债利率期限结构预测方法研究[D]. 杨晓亮.南京理工大学 2009
本文编号：2995670
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/bxjjlw/2995670.html
