电子商务环境下中小企业信用评价体系构建

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级结果为A-。

运用新构建的信用评级指标体系对30家中小企业样本进行重新评级，其最终评级结果均较原评级结果有不同程度的调整。其中67.3%的新评级结果较原结果调降了1-2个级别;20.4%的新评级结果较原结果调降了3个级别;10.2%的新结果较原评级结果调增了1-2个级别;2.1%的样本维持原评级结果。

5.3两种评级结果的比较分析

前面利用依据新构建的MY公司信用评级指标体系，对30家中小企业样本进行了重新评级由上文分析可以得出新的评级结果较原评级结果有不同程度的调整。MY公现行信用评级指标体系所采用的综合评级法，主要是在相关专家主观打分的基础上得出的评级结果，本为新构建的信用评级指标体系，是通过定性指标分析和定量模型分析有机结合，再加以一定的专家判断，，得出全新的评级结果。通过两种评级结果的对比，得出新构建的信用评级指标体系存在以下不同:

(1)对中小企业的针对性加强

MY公司新构建的信用评级指标体系在指标的选择上更符合我国中小企业特点，将行业特点细化，对处于细分行业的中小企业的实用性加强。与现行体系不同的是，新构建的信用评级指标体系更注重企业未来的发展潜力，重点关注企业的研发和创新能力，并新引入了相关指标评价企业发展前景和潜在发展能力。而MY公司现行信用评级指标体系过于关注企业过去的盈利能力、偿债能力，对企业偿债质量、发展潜力考虑明显不足。综合分析，MY公司现行信用评级指标体系能更客观、准确地反映中小企业的阶段性特点。

(2)加强了对行业环境的考虑

新构建的MY公司信用评级指标体系将行业成长性从现行评级体系定性指标分析中的其他指标中分离出来，作为一个单独指标予以分析。这是因为，与大中型企业不同中小型企业未来的发展前景较大地受其所处行业成长性的影响。所处行业发展迅速，则企业面临的机遇就越大，未来的成长的可能性就越高。因此，在对中小企业行业状况分析中，应着重分析其所处的行业成长性。

(3)加强了对企业履约状况的评价

新构建的信用评级指标体系较现行体系相比，适当地引入了对样本企业履约状况的分析。履约状况是企业信用状况的一个最直观的反映，由于其证据取得过程较为复杂，目前被许多评级机构所忽视。在定性指标分析中适当地加入对企业履约状况的分析，使得其评级结果可以更加真实地反映出企业的偿债意愿和偿债能力，为外部投资者做出投资决策提供参考。

(4)重新调整各评级指标权重

充分考虑到我国中小企业经营灵活性大、经营风险较高等特点，新构建的

MY公司信用评级指标体系在现行信用评级指标体系的基础上，适当加强了对企业风险状况的重视，赋予其更高的权重值，有利于提醒中小企业重视风险、规避风险。总的来说，本文新构建的信用评级指标体系能够更准确、全面地反映中小企业的阶段性发展特点，评级结果较原评级结果也更加客观、公正。但是本文所引用的30家企业样本在整个信用评级指标体系的构建和完善工作中只是其中一部分，而新构建的信用评级指标体系在实际工作中不免会存在一些偏差，为加强其严谨性，评级机构仍需对受评企业进行后续跟踪，并且扩大样本容量，在实践中对新构建的信用评级指标体系进行不断调整和完善。受评企业也应在评级机构的促使下积极应对、规避风险，改善公司治理结构，促进技术更新升级，保证每年进行一次信用级别评定，保持较好的信用等级。由于本章采用个别案例分析，检验时企业样本容量有限，MY公司应继续搜集相关资料，扩大样本容量，对新构建的信用评级指标体系做进一步检验和修正，以不断完善此套信用评级指标体系。

第6章结论

6.1研究结论

改革开放以来，我国中小企业、微型企业发展迅速，成为促进我国经济增长不可或缺的中坚力量。对我国中小企业信用进行科学、客观、公正的评价，更有利于为中小微企业的发展筹集资金，促进中小企业更加健康、快速壮大。而我国现行的信用评级指标体系对中小企业特点考虑不够充分，不能更加准确地反映中小企业的发展状况本文在参考大量文献及有关文件的基础上，结合MY公司实际情况，针对以MY公司为代表的当前中小企业的信用评级指标体系的现状和问题进行系统分析，对MY公司信用评级指标体系进行重新构建。经综合分析比较MY公司现行信用评级指标体系，认为该体系存在以下不足:对受评企业规模权重设置较高，而对其他综合性因素重视不够;忽视对中小企业发展、成长和创新能力的评价，偏重于对过去效益的考察;对不同行业具体特点和风险的分析不够充分;忽视了对现金流量的分析，缺少对现金流量指标的预测;对履约状况等信用评级记录的重视不足。本文在MY公司现行信用评级指标体系基础上重新构建的信用评级指标体系，细化了定性分析指标，加强了企业的创新能力和行业环境等因素，偏重于对企业的管理能力、履约能力、创新能力和外部环境的等因素的分析，构建了一个涵盖行业状况、企业基本素质、基本经营与竞争、履约状况和风险状况的综合性定性评级指标体系;在对信用评级指标体系定量分析模型的构建中，侧重于对盈利能力、管理水平、现金的获取和成长能力的衡量，使判别函数的适

用性提高。通过以上方法弥补了MY公司原有信用评级指标体系的不足。

为加强新构建的信用评级指标体系的严谨性，本文运用30家中小企业样本对MY公司新构建的信用评级指标体系进行实际检验并将两种结果进行分析比较。结果表明，新构建的MY公司信用评级指标体系能够较准确的对样本企业的信用级别进行评估，说明本文所构建的MY公司信用评级指标体系具有较强的可行性和适用性，在实践中对中小企业的信用评级有一定的借鉴作用。

6.2研究展望

构建科学合理的中小企业的信用评级体系很重要,因为它能客观地反映中小企业的信用状况,但是要实现这一目标仍有一些困难。一套科学合理信用评价体系的建立首先要基于中小企业的基本信息资料,例如中小企业的可靠的真实的财务数据;其次,科学合理的评价体系应该能反映中小企业的特点,这样在确定考察和分析的因素以及指标的权重时,能更具科学性;再次,科学合理的信用评级体系应当是不断调整和完善的,应当根据受评企业的实际情况和掌握到的信息,适度地对评价模型进行调整或者补充,使得评级结果更能真实地反映企业的信用情况。因此,为了推进中小企业的信用体系建设,需要注意以下几个方面的问题:

1.对企业进行信用评级的时候应当建立在行业分析的基础之上,同时结合定性分析,对定量分析的结果进行修改和完善。对企业所处行业的分析和评估在定性分析中占据着相当大的比重。从目前的企业信用评级来看,我国多数商业银行侧重于对企业财务数据的分析,对企业所处行业的重视不够。考虑到行业数据的可得性问题,?平级机构和组织可以和个行业的协会联系,以取得行业的相关数据信息资料,以便对企业所处的行业的基本特点、发展趋势和盈利预期等有个整体的认识和把握。在收集到必要的行业信息时,可以对收集到的数据资料进行共享,以加快行业的评估进程。另外,在构建信用评级模型时,需要考虑行业之间的差别性,根据行业的差别各个指标的侧重点应当不同,以使评级结果更具合理性,并且具备可比性。

2.健全中小企业的信息披露和资信调查。评级结果的有效性依赖于较高的财务质量报表,与大型企业不同的是,中小企业一般缺乏财务报告制度和财务报表,导致信息的.披露制度不健全,从而评级方获取信息难度加大,并且获取的信息可信度不高,这从客观上要求建立完善的风险揭示和信息披露制定。为了再评级时获得高质量的数据信息资料,一方面,应督促中小企业建立健全完善的内部信息披露制度,另一方面银行或者评级机构可以通过信用协会等组织收集企业的相关信用信息,同时建立信息分享平台,建立商业化的信用管理制度。

3.根据实际情况,科学合理地制定评级体系。在借鉴国内外评级机构或者银行的信用评级模型时,应当结合中小企业的特点,从发展成熟的模型中挑选适合中小

企业的信用评级指标和变量。比如在研究国外所建立的模型时,我们发现一些国外的模型中通常含有汇率和债券相关的指标因素,但是这些因素可能并不适用于我国的中小企业信用评级,所以我们需要删除。但是,我们可以参照国外或者国内已经建立的模型和方法,据我国中小企业的实际情况,科学合理地制定信用评级体系。

4.一般情况下,评级结果的检验时间不超过一年。因为企业自身的发展状况和和面临的宏观条件是不断发展变化的,这要求企业的评级结果能反映企业的当前状况。所以,应当对评价结果进行跟踪追查,并进行及时地修改和检验,这不仅有利于保证评级结果的客观性和科学性,保障了银行贷款的安全,也能使企业督促自己向盈利的方向发展。

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