DCF与EVA在亚马逊企业价值评估中的差异分析

发布时间：2023-03-29 19:52

　　企业价值评估是如今市场经济的产物,它随着企业的发展壮大、公司上市、企业融资、并购重组等经营活动的产生而得到发展。随着我国市场经济的逐步完善,做好企业的价值评估,对企业的未来及发展都具有着重要的影响。鉴于近年来亚马逊企业进行了一系列的并购重组活动,企业自身得到迅速发展的同时也面临着企业估值的问题。基于此本文拟选用DCF与EVA这两种方法以亚马逊为例进行企业价值评估的差异分析,选取的评估基准日为2016年12月31日。由于不同的价值评估方法对研发支出等项目的处理方式不同,并且亚马逊企业近年来的研发支出呈现逐年增长的态势。本文运用亚马逊近几年的年报数据,通过两种方法的计算进行对比分析得出EVA比DCF更贴近于企业的平均市值,在DCF下亚马逊企业的价值为3560.11亿美元,与其平均市值3732亿美元相差‐4.83%;在EVA法下企业价值为3750.97亿美元;与其平均市值3732亿美元相差0.51%,因此对于亚马逊企业进行估值时EVA具有更大可取性。特别是近年来高研发支出的电子商务模式企业在运用EVA时进行一系列项目的调整,使EVA具有更广的适用性。针对以上两种方法结果差异通过敏感性分析法对...

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摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究的背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究的意义
    1.2 国内外文献研究的现状
        1.2.1 国外文献研究
        1.2.2 国内文献研究
    1.3 研究的内容及方法
2 亚马逊概况及估值方法选取
    2.1 亚马逊概况
        2.1.1 企业简介
        2.1.2 企业的价值构成
        2.1.3 企业发展战略及经营状况
        2.1.4 亚马逊企业的估值问题
    2.2 企业价值评估中的DCF与EVA
3 基于DCF法下企业的价值评估
    3.1 DCF理论概述
    3.2 DCF法下企业价值计算
        3.2.1 利润表预测
        3.2.2 未来期间现金流预测
        3.2.3 现金流折现率的确定
        3.2.4 价值评估的结果
4 基于EVA法下企业价值评估
    4.1 EVA法理论概括
    4.2 基于EVA法下亚马逊企业价值评估
        4.2.1 预计未来期间亚马逊企业的EVA
        4.2.2 价值评估的结果
5 不同估值结果的差异分析
    5.1 自由现金流差异分析
        5.1.1 自由现金流理论差异比较
        5.1.2 现金流变化对亚马逊企业价值的影响
    5.2 折现率差异分析
        5.2.1 折现率理论差异比较
        5.2.2 折现率变化对亚马逊企业价值的影响
    5.3 两种评估方法局限性分析
    5.4 小结
6 结论与建议
    6.1 结论
    6.2 亚马逊估值问题的建议
        6.2.1 自由现金流改进建议
        6.2.2 加权平均资本成本改进建议
    6.3 政策性建议
    6.4 不足之处
参考文献
后记



本文编号：3774370