基于油价冲击分解的国际油价波动对中国工业行业的影响:1998—201

发布时间：2017-11-10 12:00

  本文关键词：基于油价冲击分解的国际油价波动对中国工业行业的影响:1998—201

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【摘要】：本文基于短期约束的SVAR模型,考察了1998—2015年导致国际油价波动的三种结构性冲击对中国37个工业行业的影响及其机理。结果发现:①供给冲击、特定需求冲击和金融投机冲击带来的油价上涨会抑制工业产出。行业的能源密集度越高,或者国有企业产量占行业产量比重越高,这种抑制效应越小。②总需求冲击带来的油价上涨会扩张工业产出,国内需求冲击对产出的扩张作用高于国外需求冲击,新兴经济体需求冲击的产出扩张效应高于发达经济体需求冲击。由于中国与发达经济体在产业和外贸方面互补性较强,而与新兴经济体竞争性更强,行业的出口依存度越高,其受国外需求冲击和发达经济体需求冲击的正向影响也越大,但受国内需求冲击和新兴经济体需求冲击的影响却越小。③油价的特定需求冲击对工业行业的抑制效应远高于供给冲击和需求冲击。为有效应对油价波动带来的负面效应,中国需要转变经济增长方式,完善成品油价格形成机制,构建原油期货市场和能源金融体系。
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;南京大学经济学院;北京大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金一般项目“国际大宗商品定价权的金融视角分析及我国的对策研究”(批准号12BGJ042) 教育部新世纪优秀人才支持计划“国际大宗商品市场的金融化对其价格形成机制的影响及我国的对策”(批准号NCET-12-0994) 中央财经大学青年科研创新团队支持计划“国际货币金融体系改革与人民币国际化”(批准号15CXTD06)
【分类号】：F416.22;F764.1;F424
【正文快照】： 一、问题提出改革开放以来,中国经济持续快速增长,推动石油需求迅速上升,中国原油进口量从1998年的2732万吨上升到2014年的3.08亿吨,对外依存度从6.79%上升到58.82%#174;,超过国际公认的50%的安全警戒线。随着中国成为第二大石油消耗国和第一大石油进口国,石油价格波动使中国

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