Y上市公司基于EVA估值模型的市值管理研究

发布时间：2017-11-12 19:25

  本文关键词：Y上市公司基于EVA估值模型的市值管理研究

  更多相关文章： 市值管理 经济增加值(EVA) 应收账款周转率 存货周转率

【摘要】：自2005年4月股权分置改革以来,资本市场得到健康发展,非流通股和流通股股东利益趋于一致,上市公司管理团队与股东的利益由于股权激励制度的推广又为在市值这个指标上得到了统一。上市公司的经营目标从利润最大化转变为公司价值最大化。上市公司的市值成为衡量公司实力的重要指标,它不仅测算了公司历史经营能力,反映了公司未来预期盈利能力,并且它还反映了公司与股东、其他利益相关者之间的关系。所谓市值管理就是上市公司基于市值信号,通过运用多种科学合规的方法和手段,追求价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。而经济增加值(EVA)是衡量企业盈利能力与资本投入的关系,它是企业的税后净营业利润与企业加权资本成本(包括权益成本和债务成本)的差额。市值管理已经成为上市公司管理理论和实践的方向。因此,国内上市公司应该理性的选择树立市值管理意识、学习市值管理方法、设立市值管理体系、实施市值管理战略。本文以Y公司为目标企业,通过对Y公司市值管理现状的分析,以传统的财务分析方法为基础,先测算出公司历史的经济增加值。通过对经济增加值的分解,利用企业各指标,包括企业的盈利能力、资产质量状况、债务风险状况以及经营增长状况与行业平均值相比较,找到了企业的资产质量,包括应收账款周转率和存货周转率低于行业平均值。在了解了低于行业平均值背后的原因之后,分别提出了对应收账款管理和存货管理的改善建议,以此提升Y公司市值管理能力。
【学位授予单位】：东华大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F426.72;F832.51

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本文编号：1177277