天然气期货价格期限结构及季节影响

发布时间：2017-12-24 23:01

  本文关键词：天然气期货价格期限结构及季节影响　出处：《系统工程》2015年07期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：天然气作为重要能源之一,具有运输不便及存储成本较高等特点,使得天然气的供应无法随着季节性需求而改变,其价格具有强烈的季节性。为了准确对天然气期货合约进行定价和预测,本文在Bukkapatanam三因素期货期限结构模型的基础上提出了三因素期货期限结构模型及季节性因素模型对天然气期货价格进行了实证研究。根据状态变量的假设建立相关微分方程,并推导出模型的解。利用纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货日常价格作为样本数据对模型进行模拟,并运用卡尔曼滤波和极大似然估计法得到模型的参数估计。实证分析表明天然气存在期货升水;模型的拟合与预测能力较好;同时季节性分析表明天然气期货价格的季节性受居民和工业等用户的用气量影响明显。
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;西南财经大学;重庆大学机械传动国家重点实验室;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71133007/G0301)
【分类号】：F724.5;F426.22
【正文快照】： 1引言天然气期货作为期货市场上的一个主要交易品种,近年来其交易量和交易金额增长迅速,规避风险和价格发现功能作用也日益明显。天然气期货价格是天然气期货交易机制的核心要素,是天然气期货市场运行状况的反映。合理、有效的天然气期货价格形成,不仅可以起到预期、先导作用,

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 王苏生;王丽;李志超;向静;;基于卡尔曼滤波的期货价格仿射期限结构模型[J];系统工程学报;2010年03期

2 王苏生;王丽;陈搏;刘艳;;基于卡尔曼滤波的期货价格期限结构模型[J];运筹与管理;2010年01期

【共引文献】

相关期刊论文 前6条

1 邢文婷;张宗益;吴胜利;;天然气期货价格期限结构及季节影响[J];系统工程;2015年07期

2 朱潘颖;;汇率因素对境外上市股指期货定价的影响[J];财经界(学术版);2015年02期

3 王苏生;常凯;黄杰敏;彭珂;;国际碳排放持有成本的N因素仿射模型[J];管理工程学报;2014年02期

4 杨怀东;潘s，

本文编号：1330305