煤炭价格波动特征及市场风险研究

发布时间：2019-02-15 13:07

【摘要】：煤炭价格的大幅波动给煤炭企业及相关产业带来了巨大的经营风险,本文应用GARCH类模型对煤炭价格的波动特征进行研究,研究发现:煤炭价格波动存在明显的聚集性和长期记忆性;煤炭市场存在"高风险、高收益"的特征和非对称效应——利好消息对煤炭价格波动的影响要大于不利消息的影响。其后,通过构建VaR-GARCH族模型对煤炭市场的风险价值进行测算,并与实际损失相比较,发现广义误差分布下的VaR-EGARCH(1,1)模型能够更好地描述煤炭市场的风险。
[Abstract]:The large fluctuation of coal price brings huge management risk to coal enterprises and related industries. This paper applies GARCH model to study the fluctuating characteristics of coal price. It is found that the coal price fluctuation has obvious agglomeration and long-term memory; The coal market has the characteristics of "high risk, high yield" and asymmetric effect. The influence of good news on coal price fluctuation is greater than that of bad news. Then, by constructing the VaR-GARCH family model to measure the risk value of the coal market and comparing with the actual loss, it is found that the VaR-EGARCH (1K1) model under the generalized error distribution can better describe the risk of the coal market.
【作者单位】： 中国矿业大学(北京)管理学院;
【分类号】：F426.21;F764.1

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本文编号：2423389