勤上股份跨行业并购民办教育培训机构动因与绩效研究

发布时间：2020-03-27 04:58

【摘要】：近年来,在经济增长速度变慢和产业经济结构不断变化的背景下,部分传统行业危机四伏,该行业下的企业更是急需寻找转型的突破口,而使利润持续增长。多元化并购可以使传统行业上市公司向新兴行业转型,积极开拓新的市场以改善企业的业务结构。而为了提高企业的业绩和市场价值,许多企业选择通过并购新兴行业的方式来实现跨行业的转型。另一方面,2016年国家出台了新版《民办教育促进法》扶持教育行业的发展,并将教育行业的发展提升到了国家发展战略的新高度。我国针对教育行业的政策利好不断,因此,越来越多的传统企业试图与发展潜力巨大的教育行业进行并购,从而实现自身的多元化转型发展。本文选取了勤上股份并购民办教育培训机构的案例,并运用并购的相关理论知识和并购案例相结合的分析方法对其进行研究。在理论部分,本文在回顾国内外大量相关文献的基础上,阐述了跨行业并购的概念和特征,概述了跨行业并购的主要动因以及绩效评价方法。在案例分析部分,本文选择了勤上股份并购广州龙文和英伦教育的案例。本文首先分析了我国民办教育培训机构并购的发展现状,并对我国的A股上市公司跨行业并购民办教育培训机构进行了统计性的分析及未来发展前景的预测。其次,利用PEST分析法、SWOT分析法等方法分析其系列并购动因。接着,从盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力以及经济附加值等方面对勤上股份跨行业并购财务绩效进行分析。通过研究发现,勤上股份在完成并购当年,EVA值和资本周转率均大幅度下滑,主要原因是并购使用了大量资金,而LED行业整体市场低迷以及教育产业暂未为公司创造价值。之后,对本案例进行分析后得到启示,并提出促进A股上市公司跨行业并购民办教育培训机构的相关对策建议;最后总结出研究结论,再论述文章研究的局限性。本文旨在以勤上股份并购民办教育培训机构作为案例研究,客观分析了其整个并购过程及其影响,并对勤上股份并购的动因和绩效作全面的分析。此外,还对上市公司跨行业并购民办教育培训机构的效应分析提出新的理解和建议,对以后其他上市公司跨行业并购民办教育培训机构有一定的启示和借鉴意义。
【图文】：

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图 3-1 2014-2018 年教育行业私募股权市场融资数量及规模图Fig3-1 The quantity and scale of private equity financing in education industry据来源：IT 桔子、华夏桃李资本根据图 3-1 可知，，2015 年教育行业私募股权市场融资跨越式增长，2016 年
【学位授予单位】：广东工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.6;F271;F406.7

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