YN白药财务战略案例研究

发布时间：2020-06-19 14:21

【摘要】：财务战略是一个企业综合管理能力的反映,一个企业经营的成败与是否有适合企业的财务战略密切相关。适合企业的财务战略可以让企业有竞争力,所以根据内外部的环境,制定并实施符合企业的财务战略是健康发展的重要前提。本文以YN白药作为财务战略研究的对象,对YN白药财务战略进行了案例分析。第三章用PEST模型对YN白药做了宏观环境分析,外部环境有利有弊,有利之处在于消费升级,人们对医疗健康的需求将更大,技术上大中型企业合作可能引起技术突破,不利之处在于监管趋严、金融环境变差;内部环境特点为:行业地位突出、品牌知名度高、管理团队高效、有资源优势、产品布局多元化、研发能力不足、渠道布局广泛;此外用SWOT模型综合分析公司在内外部环境下如何制定了公司战略,以便后面做财务战略分析。第四章总结了YN白药融资战略、投资战略、营运资金战略和股利分配战略的特色之处。融资战略的特色表现为不断优化资结构、合理降低融资成本、合理控制融资风险。投资战略上,首先根据公司战略调整投资结构,其次在投资策略上注重品牌的运营、生产能力的提高、加强产品的研发(但是研发投入不足)、完善产业链。营运资金战略上表现为快速收款和延迟付款并注重现金的管理。股利分配从长远性和全局性考虑,以公司发展需要为先,较少考虑公司股利分配政策对股价的影响。第五章用财务指标法和综合分析法评价了YN白药财务战略实施的效果。第六章总结了YN白药财务战略的经验和启示,主要的经验和启示有四点,分别是:灵活运用融资方式,不断优化公司的资本结构;充分利用内部优势,完善产业链;加强营运资金的管理,提高营运资金效率;充分利用留存收益,股利分配兼顾各方利益。
【学位授予单位】：中国财政科学研究院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.72;F406.7
【图文】：

融资战略4.1.1 不断优化融资结构YN 白药融资战略的特色表现为不断优化融资结构，灵活运用多种融资方式上合理地运用了股权融资、债务融资、留存收益融资、经营性负债融资，灵融资方式不仅满足了投资的需要，保证有充足的生产经营所需资金，而且的成本和风险。公司近 5 年的融资结构如表 4-1 所示：表 4-1 融资结构 单位：亿元2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017部股权融资 19.41 22.88 22.88 22.88 22.8存收益融资 70.86 88.97 111.41 134.39 157期债务融资 0.115 9.069 9.079 18.059 18.0

图 4-2 股利分配图39公司在上市以来的 20 年内，除了 1998 年，每年都发放现金股利，且合理运股利、股票股利、盈余公积金转增股本等方法。在公司上市早期，股票股利经采用，现金股利分派得较少，这样可以把留存收益保留在企业内部满足企业发展所需。转增和送股在不改变公司权益资本总量的前提下增加公司的流通可以向外界传递公司未来将处于高速增长期的信号，给股东信心。在公司需要份，现金股利配合转增和送股的股利政策的好处在于发放少量的现金股利可东对现金需要，配合转增和送股的股份，股东的股票变多，能弥补股东少分现出现的不满足感。自 2012 年起，公司股价出现了较大的波动，而且资金比较充 YN 白药逐渐认识到应该多分配现金股利。从股利分配率的角度来看，201司的股利支付率和分红率在同行业里面的排名是中等偏下的水平，然而从 2N 白药的股利分配率有所上升。尤其是 2017 年每 10 股分红 15 元，截至到

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本文编号：2720909