环境规制下能源企业财务绩效研究

发布时间：2020-07-23 22:28

【摘要】：中共十八届五中全会第一次把“绿色发展”作为五大发展观之一,并在“十三五”规划中把生态环境保护置于前所未有的高度,首次提出“实行最严格的环境保护制度”,同时也把环境质量改善作为“十三五”重要任务之一。能源行业拥有着关系民生、社会建设的核心资源,是国民经济的支柱,是经济稳定健康发展的基础和保障,其重要性显而易见。随着国家经济的发展,我国能源产业也得到了蓬勃发展,但是在实现经济高速发展的同时,能源开采和加工也带来了越来越严重的环境污染问题,同时随着我国经济体制改革不断深入,能源企业所处的经济环境也和之前大有不同,如何提升企业财务绩效以应对日益激烈的市场竞争是学者们长期关注的问题。在环境规制背景下,如何评价能源企业的财务绩效,它的财务绩效表现如何,这是本文需要解决的问题。企业的财务绩效是多方面因素综合作用的结果,对其测度是一个多投入、多产出的评价过程。因此,本文从投入、产出和调整变量三个维度构建模型,采用修正后的三阶段DEA模型,对能源企业的财务绩效进行测度,并引入Malmquist指数分析,纵向比较企业各年财务绩效的变化,以弥补DEA只能分析截面数据的不足。本文选取了2014-2017年A股39家能源上市公司的数据,从静态和动态两个角度分析其财务绩效,同时按细分行业和企业地区分布进一步分析。研究结果表明:在各细分行业中,煤炭开采及洗选业财务绩效最高,电热气水绩效水平居中,最差的是石油加工业。能源企业的财务绩效在地域上呈现不平衡的状态,东部最强,西部次之,中部最差,且在4年间,中部和西部地区企业财务绩效呈先下降后上升趋势,东部地区呈倒U型发展趋势。文章最后从重视创新、积极应对环境规制等方面对企业和国家提出建议。
【学位授予单位】：南京航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.2;F406.7
【图文】：

框架图,平衡计分卡,框架

BSC）是卡普兰教授和诺顿共同提出的一种绩效评价体系，目限制的绩效评估模式，便于组织策略能够快速转化为行动。经工具，更成为了企业战略管理工具，在企业战略规划、执行和。，平衡计分卡从财务、客户、内部管理及学习与成长四个维度绩效指标，并据此进行绩效管理与分析。该方法打破了传统的，财务指标属于滞后指标，对于指导和评价企业如何通过投资未来的价值是不够的，因而需要在传统财务指标的基础上增加的具有前瞻性的先行指标。四个方面的绩效目标既相互独立，价体系仅向管理者提供评价指标，很少看到指标之间的联系，不同，在该体系中，公司现在所做的一切与企业未来存在着一效评价指标之间也存在“因果”关系。在 BSC 中，管理者能关键环节和因素，而不仅是财务表现，这有助于管理者密切关当期的业绩表现符合公司的长期战略预期。

财务绩效,行业,情况

环境规制下能源企业财务绩效研究.4 实证结果讨论与分析4.1 细分行业财务绩效对比分析本文根据《国民经济行业分类》筛选能源企业，剔除数据不全的企业，最终选择煤炭洗选业 13 家，石油、煤炭及其他燃料加工业 5 家以及电力、热力、燃气及水生产和供家。由于石油开采业企业未披露所需环境规制指标，所以本文的分析结果不包括石油开采于各细分行业企业数量不同，直接比较达到前沿面的企业数量没有意义，因此在本章节行业角度分析各细分行业的财务绩效情况。从图 4.1 可以看出，煤炭开采和洗选业财务绩效一直处于能源行业上游，尤其是在 2017 年，远高于其他两个行业，但在 2015 和 2016 年有 5%的回落，这与国家煤炭、煤侧改革有关，受政策和市场影响较大，因此煤炭企业更要加强技术投入、增强企业抗风，提高经营稳定性；石油加工、炼焦和核燃料加工业在 4 年内财务绩效水平先降后保持平 2015 年水平最低且行业绩效垫底。电力、热力、燃气和水生产及供应业绩效水平前两于较高水平，但 2016 和 2017 年有所下降，呈现倒 U 型发展趋势。

分布情况,省份,分布情况,煤炭开采

图 4.2 能源企业所在省份分布情况图 4.3 能源企业所在地区分布情况从各省份企业分布数量看，山西、北京、河南能源企业数量遥遥领先，合计达 15 家，占了整个样本数量的 38.5%。北京的企业中有 1 家属于煤炭开采和洗选业，3 家是电力、热力、燃气和水生产及供应业；山西省只有 1 家石油加工、炼焦和其他燃料加工企业，有 1 家电力、热力、燃气和水生产及供应业企业，但有 7 家煤炭开采及洗选企业；河南省有 3 家煤炭开采和

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