高特佳控股投资博雅生物案例分析

发布时间：2020-08-21 22:02

【摘要】：近几年,我国私募股权基金市场竞争激烈,市场环境和相关政策出现一些变化,使得私募股权基金开始寻求有别于传统参股投资的方式,逐渐关注以控股方式进行股权投资。高特佳控股投资博雅生物是目前国内唯一由私募股权基金控股并成功运作上市的案例,研究分析整个投资过程和未来可能出现的情况,对高特佳具有一定实践意义,对其他私募股权基金控股投资具有一定参考意义。本文分为四个部分:第一部分为绪论,主要介绍研究背景和研究意义、国内外文献综述、论文研究的主要方法和基本框架、论文研究的创新之处与不足之处。第二部分为案例介绍,主要介绍高特佳和博雅生物公司情况,并对高特佳控股博雅生物投资阶段进行描述。第三部分为案例分析,主要分析项目决策依据、控股模式、相关风险和预期收益。第四部分为根据案例分析得出的相关结论,提出可能会出现的问题和解决问题的初步建议。案例分析表明,博雅生物行业潜力和技术实力优势明显,高特佳选择控股博雅生物,获得投资主动性,利用控制权改善企业治理和盈利,快速实现企业上市。上市后,高特佳选择长期控股持股,对企业进行合理的资产重组等,提升企业价值,获得更多投资收益,还促进基金自身不断发展。同时,高特佳控股投资也遇到一些问题,如控股投资的条件苛刻、对企业管理控制不足、项目退出难度和退出影响较大等,这使得控股投资的风险和难度加大。最后,对每个存在的问题提出初步建议,供高特佳或其他私募股权基金参考。
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.39;F426.72
【图文】：

图 1-1：2006-2017 年中国私募股权投资基金募资情况资料来源：清科研究中心从私募股权基金的投资来看，在高压监管和防范风险的情况下，大型金融机构，尤其是银行，对中小创企业的融资贷款越管越严，中小创企业一直面临资金短缺的问题，这反映出我国金融市场的资金配置远未达到有效配资阶段。金融市

图 1-2：2006-2017 年中国私募股权投资基金投资情况资料来源：清科研究中心私募股权投资基金在募资和投资的数量与金额上都在不断增长，不过从私募基金管理人备案情况来看，最近两年新增私募基金管理人逐年减少。私募股权基金之间市场竞争愈发激烈，优胜劣汰的情形凸显，知名私募股权基金的募资规模

图 1-3：截止 2017 年基金业协会登记私募股权投资基金管理人成立时间分布资料来源：中国证券投资基金业协会资料整理一般来说，私募股权基金投资目的是要获得最大的投资收益，并不会主动控制被投资企业的经营管理权，而是通过专业知识和经验，帮助被投资企业成长，最终实现企业价值增值并获利退出。私募股权基金不仅仅给被投资企业带来长期

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本文编号：2799905