A公司动态财务规划模型构建与应用研究

发布时间：2020-09-28 16:44

　　在当今经济快速发展的时代,经济领域改革逐步深入,企业环境变化日新月异。任何一个企业的发展规划离不开企业财务规划,企业通过财务规划将有限的资源进行合理的分配管理。企业在其生产、运营等各个环节都要有相应的财务规划。财务规划要与企业的长期战略规划相适应,要具有动态性,要着眼于未来发展,在环境变化中抓住机遇,规避风险。企业在内、外部环境发生变化时需要快速正确地制定或调整决策,动态财务规划模型便是企业应对环境变化制定战略决策的一种重要工具。相对于传统的静态性的财务规划而言,动态财务规划将时间、环境和财务政策等不断变化的因素考虑在内。动态财务规划模型构建的依据是动态财务规划理论和系统动力学的方法。模型的最终目标是企业在未来发展中实现价值的持续增长。本文依据拉帕波特价值模型原理,分析影响价值增长的驱动因素,通过驱动因素间的因果关系和反馈环节构建动态财务规划模型。本文以A公司作为案例研究对象,通过对A企业生产经营的过程的调查研究,对2013年到2017年5年的财务数据进行归纳分析,指出A企业自身发展中存在的问题,分析企业实施动态财务规划的必要性,并根据企业实际情况运用计算机相关软件,构建A企业动态财务规划模型。模型以实现A企业价值的持续增长为目标,以A企业自由现金流量的未来发展趋势为观测指标,通过对价值驱动因素的深入分析,探讨在既定财务目标下企业相关变量之间的投入关系,进而规划出各项变量具体参考值,提出相应的改善方案,最终通过各个系统的财务指标反映出案例企业的运营状况,为企业经营者制定长期的战略决策提供参考,为A公司改善其财务状况,保障公司实现可持续增长的价值目标服务。
【学位单位】：河北地质大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F426.31;F406.7
【部分图文】：

因果关系图,软件界面

图 4.1 Vensim 软件界面3 动态财务规划模型的建模步骤确动态财务规划模型建模步骤，首先要了解模型的相关变量。运用系统建的 A 公司动态财务规划模型主要存在五大不同类型的模型变量，分别Level）、速率变量（rate）、速率变量、辅助变量（Auxiliary）、常量（co变量。总的来说可以分为内生变量和外生变量两大类，水平变量使一种下的状态量，速率变量则不同，是某一时刻的变化率。模型通过变量间反馈系统相互联系相互影响。用系统动力学方法构建 A 公司动态财务规划模型可以分为以下 5 个步骤1）明确建模目的，确定系统边界：构建模型的首要任务是明确模型构时界定系统的边界也就是研究范围。内生变量都包含在系统边界内，外影响不大。2）构建结构框架，绘制因果关系图：模型的框架决定变量的内容，因量相互连接，构成反馈环，使变量间相互勾连相互影响。

现金流量图,现金流量

因果关系是系统动力学方法构建动态财务规划模型的基础。反应的是模型中及其相互之间的逻辑关系，将目标驱动因素也就是模型边界内要素之间的关形表示出来，构成模型的因果关系图。A 公司动态财务规划的目标和边界通经明确，绘制因果关系图是对模型的要素、变量及其相互关系的分析和确定动态财务规划模型边界内的要素之间相互联系、相互影响，可以通过描述模各个变量要素之间的因果关系来描述模型各个要素间存在的联系。根据自由现金流量公式 FCFi=Si-1(1+gi)Pi(1-Ti)-(Si-Si-1)(Fi+Wi)我们可以分析自由现金流量的主要因素包括，销售收入增长率、利润率等主要因素，他们互关系决定了自由现金流量的来源和走向，同时由于生产销售和现金回流必过程，因此要增加现金流量的实现率。现金流量与投资、销售的关系是企业价值增长中最为简单的模式，其因果关----销售----现金流量----投资。企业一旦有投资活动，必然会促进企业销售增更多的现金，导致现金流量增加，现金流量的增加，又为下一阶段的投资活保障和可能，这些循环不断的相互影响，促进了企业的增长。所以形成了最正反馈回路。反馈过程如图 4.3 所示，

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图 4.4 现金流量反馈图讨论自由现金流量的目的，是为了通过预测自由现金流量，观测企业规划的最终目标是企业价值的持续创造，但是价值指标尚未能够直接作型中的一个水平变量或速率变量来体现其增长模式，因此我们增加资本，来分析企业价值影响因素间的因果关系，根据利润、现金流等指标共算企业价值。总的来说，资本成本的决定因素是由筹资模式构成并影是自由现金流量的增量和资本成本二者共同影响并决定的。由此构成如因果关系图。

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