华菱星马大股东不当减持案例分析

发布时间：2020-10-24 10:25

　　 国内的股票市场早已进入了全流通时代,但是相关的法律法规还不是十分健全,另外行业的监管也未全部到位,这使得上市公司的大股东在了解到内幕信息的同时,利用自身持有大量股份,违规地进行交易,对整个股票市场产生了强烈的冲击和恶劣的影响。这些大股东的不当减持行为不仅对其企业价值产生了极为负面的影响,同时也让众多的中小股东损失惨重,严重阻碍了股票市场有序发展。本文以案例分析法为主,结合传统的规范性研究,对华菱星马大股东不当减持这一案例进行深入研究,进而剖析出这一特殊减持事件背后所存在的种种问题,最终得出自己的思考和启示。全文总共分为五个部分:第一部分为绪论。主要阐述了本文的研究背景、意义及目的,相关国内外文献综述,并对本文的研究思路和方法进行了梳理。第二部分为大股东减持相关概念与理论基础,为本案例的研究提供了明确指导和有力支持。第三部分为案例介绍及华菱星马大股东不当减持行为分析。本案例大股东减持中存在的不当行为有:大股东利用自己的职位之便,精准把握减持时机进行内幕交易,来获得超额收益。第四部分为大股东不当减持后果及形成原因分析。华菱星马不当减持严重侵犯了中小股东的利益,降低了公司的企业价值。造成这种不良影响的形成原因有:与大股东减持以及保护中小股东权益相关的法律存在漏洞;证监会在监管过程中效率低下,存在慢作为及不作为行为;公司本身治理机制不健全;中小投资者投资理念不成熟等。第五部分为结论与启示。针对上述分析过程发现的问题,本文从完善大股东减持相关法律法规,增加相应投资者保护的法律体制,提升证监会处罚标准,高效发挥高管持股在公司治理的优势,规范约束大股东行权行为,提高中小股东规避投资风险意识等方面给出经验启示。最后,通过本次研究学习,我们了解到大股东此次减持存在着诸多不当行为,给企业带来了严重的负面影响。所以,本文从这些不当行为的形成原因出发,从本质上解决其存在的问题,以此来使得证券市场更加稳定有效地运行。
【学位单位】：华东交通大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F426.471;F832.51
【部分图文】：

第五章是案例结论与启示。针对上述分析过程发现的问题，本文从以下方面给：1）完善大股东减持相关法律法规；2）增加相应投资者保护的法律体制；3监会处罚标准；4）高效发挥高管持股在公司治理的优势；5）规范约束大股东；6）提高中小股东规避投资风险意识。本文研究框架如下图 1.1。

图 3.1 华菱星马大股东减持事件时间轴.1.2 动因分析（1）大股东争取超额收益目前我国的法律法规还不够完善，监管制度还没完全到位，因此难以对大股东形

图 3.2 华菱星马 2013 年 7 月至 2014 年 11 月公司股价变动明华菱星马是否真的具有如业绩公告中所显示的“良好表现”，还是持而进行的盈余管理行为，本文做了进一步分析。星马的 2014 年财务报告由第三季度盈利 1.05 亿转瞬到年报亏损 3.7反差主要原因就是华菱星马应收账款坏账准备计提问题。根据华菱
【参考文献】

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本文编号：2854343