千山药机财务危机成因研究

发布时间：2020-11-18 12:02

　　 基于世界经济一体化的大背景下,各类公司想要在激烈的市场竞争中拿下份额,一方面要巩固好优势资源,另一方面则要主动创新,寻找业务转型发展的机遇,而这里面一个尤为关键的渠道就是战略扩张。成功的战略扩张可以给企业带来经营效率的提升与核心竞争力的提高。但许多企业因为盲目地扩张而面临巨大的经营风险和财务风险,越来越多的企业面临财务危机的问题或者即将陷入财务危机。所以对财务危机的研究成为了社会关注的焦点。本文选取“中制药装备第一股”千山药机的财务危机案例作为研究对象,运用案例研究法和规范研究法,对千山药机发生的财务危机作进一步探究其具体原因,给出合理的应对措施,以期给同类型企业提供参考建议,助力其长足发展。首先,本文在研究中通过对内外关于财务危机相关文献资料的搜集整理,对财务危机概念、发生原因等有了基本了解,为后续案例分析奠定了理论基础。接着,从千山药机的企业概况、行业背景入手,分析千山药机2013-2017年的财务数据,描述了千山药机财务危机的表现,同时利用Z值检验与资金链安全程度评价千山药机财务危机情况。为了深入剖析千山药机财务危机爆发的原因,结合相关的文献研究以及上市公司爆发财务危机的影响因素,分别从宏观经济及政策、扩张战略、融资结构、内部风险控制四个角度出发深入剖析千山药机在发展过程中存在的问题,并分析出这些因素是如何引发千山药机财务危机的发生。最后,基于对千山药机财务危机案例的分析得出相关结论,企业在发展中为了有效应对财务危机的出现,应在对家经济环境及相关政策有充分了解的基础上,采取扩张战略,以提升企业经营收入,同时对企业融资结构进行优化以推动企业实现可持续发展。另外,企业在发展中还应结合自身情况改善内部治理结构,建立健全风险防控制度及体系,增强企业对财务风险及危机的防范能力。
【学位单位】：广东工业大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2019
【中图分类】：F426.4;F406.7
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 财务危机概念综述
        1.2.2 财务危机成因综述
        1.2.3 财务危机对策综述
        1.2.4 财务危机评价综述
    1.3 研究内容及技术路线
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 技术路线
    1.4 研究目的及研究方法
        1.4.1 研究目的
        1.4.2 研究方法
第二章 财务危机相关理论概述
    2.1 财务危机概念界定
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 经济周期理论
        2.2.2 资本结构理论
        2.2.3 委托代理理论
第三章 千山药机财务危机案例介绍
    3.1 行业背景及公司介绍
        3.1.1 行业背景
        3.1.2 公司介绍
    3.2 千山药机财务危机的表现
        3.2.1 经营业绩出现了巨额亏损
        3.2.2 大量的债务到期无法偿还
        3.2.3 股价大跌致百亿市值蒸发
        3.2.4 股东质押股权被强制平仓
        3.2.5 公司面临着两项退市风险
    3.3 千山药机财务危机的评价
        3.3.1 资金链安全程度评价
        3.3.2 Z-score模型检验评价
第四章 千山药机财务危机成因分析
    4.1 宏观环境及行业政策影响
        4.1.1 宏观经济环境下行
        4.1.2 国家政策监管加强
    4.2 盲目高溢价不计成本扩张
        4.2.1 与融资能力不匹配的扩张规模
        4.2.2 收购不良资产拖累公司的利润
        4.2.3 巨额的商誉连续减值吞噬利润
    4.3 公司内外融资结构不合理
        4.3.1 过度依赖外部筹资的融资结构
        4.3.2 债务融资过高致财务费用极高
        4.3.3 短期负债高引发激进财务行为
    4.4 内部人控制与内控空心化
        4.4.1 公司治理结构安排不合理
        4.4.2 内部控制存在重大的缺陷
        4.4.3 缺乏有效的风险管理部门
        4.4.4 未建立财务风险预警机制
第五章 千山药机财务危机防范对策及启示
    5.1 关注宏观经济及政策
    5.2 合理实施战略扩张
    5.3 优化企业债务结构
    5.4 完善公司治理结构
    5.5 健全风险管控制度
结论
参考文献
致谢

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本文编号：2888695