基于EVA和B/S估值方法的TCL集团企业价值评估研究
发布时间：2020-12-27 02:04
企业价值评估在我国经过多年的发展,其评估方法体系不断与我国国情相适应。企业价值评估的应用范围也在不断扩大,在投资决策领域中的应用为投资者在证券市场中理性的选择投资对象提供了依据。TCL集团股份有限公司(下文均简称：TCL集团)由于其较高的产品市场地位和竞争潜力,一直受到投资者的关注和青睐,但证券市场上的价格往往与公司价值相背离。在这样的背景下,本文试图通过运用合适的企业价值评估方法来对TCL集团的价值进行评估,进而对投资前景做出判断。首先,本文在对EVA(Economic Value Added)和实物期权价值评估模型的理论和方法进行分析的基础上,以上市公司TCL集团股份有限公司作为目标企业,通过对TCL集团价值构成的分析,探索出适用于TCL集团的企业价值评估模型——基于EVA和B/S的价值评估模型。其次,对影响TCL集团企业价值的主要因素进行详细分析,包括宏观经济环境分析、家电行业环境分析以及TCL集团自身财务和非财务因素的分析三方面,为评估数据的预测提供依据。再次,本文参考麦肯锡咨询公司总结的EVA评估模型和期权评估步骤展开了评估工作,将两种评估方法组合应用于目标企业总体价值的评估...
【文章来源】：青岛理工大学山东省
【文章页数】：92 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009-2013年国内生产总值及其增长率（数据来源：国家统计局）
青岛理工大学资产评估硕士学位论文及国内改革的艰巨任务下，我国经济发展的压力较大，但在2013年依然取得较好的成绩。(1)产业结构逐渐优化。2013年第一产业增加值56957亿元，占GDP重为10.0%，比去年增长4.0%;第二产业增加值249684亿元，占GDP比43.9%,较去年增长7.8%;第三产业增加值262204亿元，占GDP比重为46.1较去年增长8.3%; 2013年结构化水平不断得到提升?。(2)消费价格指数（CPI)和生产者出厂价格指数（PPI)。2013年，同比上涨2.6%，PPI同比下降1.6%,虽然相比往年有所上升，但处于一个较水平。通胀压力虽然有所降低，但仍不能盲目乐观，由于前两年两指数上升幅较大，并且2013年下半年以来两指数逐渐回升，2013年2月份CPI创近期来高，3月份又有所回落，但未来通胀风险仍值得关注。6.0 「
图3-3 2013年社会消费品零售总额增速（数据来源：国家统计局）(4)固定资产投资。2013年全社会固定资产投资为447074亿元，相比较去年增长19.3%，不考虑价格因素，实际增长18.9%，与去年相当；投资的增长将会拉动经济的回升。此外，全年的全部工业增加值为210689亿元，同比增长率仅为7.6%，与去年相当，投资的增加仍需信心的提振。(5)进出口总额。2013年货物进出口总额41600亿美元，比上年增长7.6%。其中，出口 22096亿美元，增长7.9%;进口 19504亿美元，增长7.3%。进出口差额（出口减进口）2592亿美元，增加289亿美元。在动荡的国际环境及西方国家修订的贸易保护主义的影响下，近年来，进出口净额仍停留在较低水平，对GDP的增长的拉动能力不容乐观。亿美元45000 「I 1崖nn [ □货德进口額 I 40000 ? I, 一 3.,000 -目货物出口額 ""“19504
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅谈我国宏观经济形势与预测[J]. 王伟. 商. 2013(17)
[2]企业价值评估中市场法参数选择研究[J]. 朱军,贾玉. 中国资产评估. 2012(08)
[3]基于EVA模型的企业价值评估应用研究[J]. 刘敏. 中国资产评估. 2012(08)
[4]企业价值评估中不同评估方法间评估结果的实证比较与分析[J]. 施超. 中国资产评估. 2012(02)
[5]基于企业本质的企业价值新论[J]. 李娜,李建华,刘汶荣. 税务与经济. 2010(03)
[6]企业价值评估方法综述与评价[J]. 施金龙,李绍丽. 江苏科技大学学报(社会科学版). 2009(01)
[7]高新技术企业价值评估的新视角[J]. 李丽,任鹏胜. 合作经济与科技. 2008(18)
[8]金融企业价值评估的模型选择[J]. 杨明亮,赵晓卫. 中国资产评估. 2007(07)
[9]企业价值评估方法中实物期权定价理论的地位和现状研究[J]. 周宇,董明敏. 价值工程. 2006(07)
[10]企业价值评估市场法的改进[J]. 张鼎祖,彭莉. 统计与决策. 2006(10)
博士论文
[1]期权理论及其在石油企业经营管理中的应用研究[D]. 曹艳.大庆石油学院 2004
硕士论文
[1]高新技术企业价值评估方法的研究[D]. 欧琳.西南财经大学 2012
[2]EVA与上市公司企业价值的相关性分析[D]. 孔军华.西南财经大学 2007
[3]基于EVA和实物期权理论的价值评估研究[D]. 吴瑜.内蒙古工业大学 2006
本文编号：2940885
【文章来源】：青岛理工大学山东省
【文章页数】：92 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
009-2013年国内生产总值及其增长率（数据来源：国家统计局）
青岛理工大学资产评估硕士学位论文及国内改革的艰巨任务下，我国经济发展的压力较大，但在2013年依然取得较好的成绩。(1)产业结构逐渐优化。2013年第一产业增加值56957亿元，占GDP重为10.0%，比去年增长4.0%;第二产业增加值249684亿元，占GDP比43.9%,较去年增长7.8%;第三产业增加值262204亿元，占GDP比重为46.1较去年增长8.3%; 2013年结构化水平不断得到提升?。(2)消费价格指数（CPI)和生产者出厂价格指数（PPI)。2013年，同比上涨2.6%，PPI同比下降1.6%,虽然相比往年有所上升，但处于一个较水平。通胀压力虽然有所降低，但仍不能盲目乐观，由于前两年两指数上升幅较大，并且2013年下半年以来两指数逐渐回升，2013年2月份CPI创近期来高，3月份又有所回落，但未来通胀风险仍值得关注。6.0 「
图3-3 2013年社会消费品零售总额增速（数据来源：国家统计局）(4)固定资产投资。2013年全社会固定资产投资为447074亿元，相比较去年增长19.3%，不考虑价格因素，实际增长18.9%，与去年相当；投资的增长将会拉动经济的回升。此外，全年的全部工业增加值为210689亿元，同比增长率仅为7.6%，与去年相当，投资的增加仍需信心的提振。(5)进出口总额。2013年货物进出口总额41600亿美元，比上年增长7.6%。其中，出口 22096亿美元，增长7.9%;进口 19504亿美元，增长7.3%。进出口差额（出口减进口）2592亿美元，增加289亿美元。在动荡的国际环境及西方国家修订的贸易保护主义的影响下，近年来，进出口净额仍停留在较低水平，对GDP的增长的拉动能力不容乐观。亿美元45000 「I 1崖nn [ □货德进口額 I 40000 ? I, 一 3.,000 -目货物出口額 ""“19504
【参考文献】：
期刊论文
[1]浅谈我国宏观经济形势与预测[J]. 王伟. 商. 2013(17)
[2]企业价值评估中市场法参数选择研究[J]. 朱军,贾玉. 中国资产评估. 2012(08)
[3]基于EVA模型的企业价值评估应用研究[J]. 刘敏. 中国资产评估. 2012(08)
[4]企业价值评估中不同评估方法间评估结果的实证比较与分析[J]. 施超. 中国资产评估. 2012(02)
[5]基于企业本质的企业价值新论[J]. 李娜,李建华,刘汶荣. 税务与经济. 2010(03)
[6]企业价值评估方法综述与评价[J]. 施金龙,李绍丽. 江苏科技大学学报(社会科学版). 2009(01)
[7]高新技术企业价值评估的新视角[J]. 李丽,任鹏胜. 合作经济与科技. 2008(18)
[8]金融企业价值评估的模型选择[J]. 杨明亮,赵晓卫. 中国资产评估. 2007(07)
[9]企业价值评估方法中实物期权定价理论的地位和现状研究[J]. 周宇,董明敏. 价值工程. 2006(07)
[10]企业价值评估市场法的改进[J]. 张鼎祖,彭莉. 统计与决策. 2006(10)
博士论文
[1]期权理论及其在石油企业经营管理中的应用研究[D]. 曹艳.大庆石油学院 2004
硕士论文
[1]高新技术企业价值评估方法的研究[D]. 欧琳.西南财经大学 2012
[2]EVA与上市公司企业价值的相关性分析[D]. 孔军华.西南财经大学 2007
[3]基于EVA和实物期权理论的价值评估研究[D]. 吴瑜.内蒙古工业大学 2006
本文编号：2940885
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