电力企业并购中资产评估偏差率影响因素研究

发布时间：2021-01-19 00:17

　　随着经济体制改革的深入,国有企业改革在稳步推进,国有资本布局也在进行战略性调整,电力企业的并购活动将更加普遍。“十三五”规划中进一步要求加快开放电力等自然垄断行业的竞争性业务,同时反馈其竞争性环节价格。这些政策会直接影响到我国电力企业的并购活动。而如何高效、公平的增强国有资本活力,引入非国有资本参与到电力企业改革中成为国家和公众关注的焦点。并购交易价格直接关系到并购交易是否公平合理,国有资产是否流失,相关利益者的利益是否受到侵害。资产评估机构给出的准确的、合理的评估价格,可以作为交易定价的参考依据。但是,如何判断并提高评估结果的准确性和合理性,从而提供真正有价值的参考信息,成为电力企业并购和资产评估领域一个非常重要的问题。资产评估偏差率的大小是评价资产评估结果准确性、合理性的重要依据,也是资产评估各类问题中综合性最强、技术难度最高的课题之一。因此,对电力企业并购中资产评估偏差率影响因素的研究可以为评估结果准确性的判断提供重要参考。目前,针对电力企业并购中的资产评估偏差率进行研究的文献较少。本文将电力企业作为对象进行深入研究,在已有论文的基础上,考虑了《资产评估法》的影响,选取其出台前后... 

【文章来源】：华北电力大学河北省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

012年至2017年电力企业并购中资产评估数量及偏差率示意图

国电集团 8 家下属子公司。图 3-2 2012 年至 2017 年电力企业并购中资产评估方法应用分布图从图 3-2 可以看出，涉及电力企业并购的资产评估项目中，有 29.32%的评估报告采取一种评估方法进行评估，而采取两种评估方法的评估报告占到总数的70.68%。其中，评估报告选用两种评估方法时多选择资产基础法和收益法，占两种方法使用比例的 95.56%。相对于上市公司整体而言，电力企业并购中的评估报告使用两种评估方法的比例是比较高的。选择两种方法的评估报告中，两种方法计算的俩个评估价格之间有较大差距。其中，资产基础法和收益法的差异率最大，其均值达到 731729%。在三种评估方法中，市场法的使用频率最低，只使用了 8 次。对不同评估方法所得出

之差再除以前一种方法得到的。图 3-3 2012 年至 2017 年电力企业并购中标的企业所属行业分布图从图 3-3 可以看出交易标的企业主要集中于发电企业，占到并购数量的 54.45%，并购数量排在第二位的是煤炭相关类企业，占比为 19.37%，这完全符合五大发电集团的产业发展战略“以电为主，上下延伸”。随着我国能源供给侧结构性改革的推进，发电集团越来越重视清洁能源的发展，并购更多的风能，生物质能和太阳能发电企业成为发电集团的战略目标。图 3-3 显示并购清洁能源发电企业 56 家，并购火力发电企业 45 家


本文编号：2985947