基于自由现金流的安科生物企业价值评估

发布时间：2021-04-11 17:06

　　随着我国医改的有序落地,在高频政策引导、健康中国产业发展战略推动、人口老龄化逐渐显现等影响下,医药行业逐渐迎来全新发展周期。作为国民经济中关系国计民生的重要的组成部分,医药行业无论现实生活还是资本市场中都颇受关注。当前中美贸易摩擦背景下,药品进口替代将加速,国产医药的细分子行业面临良好的发展机遇。生物制药行业在当前国家扶持国产抗癌仿制药的政策以及国内抗癌药求不断扩大影响下,显现出广阔的发展空间,同时也越来越受到资本市场中机构及个人投资者的青睐,在这个时段,如何有效地对这个历史并不悠久的细分行业中的企业进行价值评估就显得越发关键。本文旨在通过对国内外企业价值评估相关理论方法的归纳和分析,找到一套能够客观评价生物医药行业企业发展现状的估值方法,并将此方法应用到标的企业的企业价值评估中进行实践检验。文章首先简要介绍了学界以及市场上较为主流的三类价值评估方法:市场法、成本法和收益法,对其中自由现金流量法的应用做了详细介绍。随后本文以安科生物作为企业价值评估的案例企业,以自由现金流量折现法作为主方法对该公司价值进行评估,在对标的企业自身发展现状以及行业背景进行概述后,从内部发展动力和外部发展机遇... 

【文章来源】：华中科技大学湖北省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

安科生物2013-2017短期偿债能力比率

图 3.2 安科生物 2013-2017 长期偿债能力比率(数据来源：根据表 3.1 整理)长期债务偿还能力一般由资产负债率和长期资产负债率体现出来，由生物近五年资产负债率基本在 20%左右波动，波谷最低达到 10%以下升之后重新回到了健康水平，可以看出安科生物总资产中负债构成的该比率的低水平保证了企业长期偿债能力，但同时也体现出安科生物利用上还有进一步优化的空间，未来期间即使借用更多杠杆，企业的

图 3.3 安科生物 2013-2017 营运能力比率(数据来源：根据表 3.2 整理)产周转率主要对企业在一定期间内将所有资产投入生产，直到完成长短进行描述。该指标能够很好的体现企业对自身资产管理利用水分析该指标我们能够揭示企业在资金利用、销售水平等方面的真实产在年度期间进行周转的次数即是总资产周转率的基本体现，在既的前提下，该比率越高，则企业获利能力越强。由上表可见，安科

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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本文编号：3131632