上市公司股票回购的动因及财务效应的研究 ——以江中药业为例

发布时间：2021-04-23 06:07

　　股票回购兴起于发达国家的资本市场,在资本市场上已经越来越常见,理论和实践的发展都更为成熟。上市公司利用股票回购这一资本工具来达到企业的财务目标时,对其所产生的财务效应影响是有利也有弊。所以,上市公司运用股票回购这一资本工具时,一定要考虑清楚,必须是在适当的时机以及选择合适的方式,完成公司既定的目标。然而,我国股票回购处于发展阶段,法律的严格限制以及上市公司对股票回购不够了解,使得我国股票回购活动并不多。因此,深入研究股票回购,来促进我国资本市场中股票回购的广泛应用,为我国上市公司提高财务绩效和优化资本结构提供有利的依据,并逐渐完善我国资本市场。本文以江中药业这一上市公司为研究对象,对上市公司的股票回购的动因及所产生的财务效应进行深入分析,为我国其他的上市公司实施股票回购提供一个有利的参考性意见。本文首先介绍了股票回购的动因及财务效应的相关理论以及国内外研究的现状,为后文的案例分析提供理论基础。其次,简要介绍了OTC行业的现状、公司基本情况和股权结构,阐述了公司的经营状况,包括股票回购的方案、实施步骤和实施结果等。接着,分析江中药业股票回购的动因,剖析江中药业进行股票回购的深层动因。将江... 

【文章来源】：江西师范大学江西省

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 引言
    1.1 研究背景及选题意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 股票回购动因的研究综述
        1.2.2 股票回购财务效应的研究综述
        1.2.3 文献述评
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究框架
    1.5 研究的创新点
2 股票回购的理论基础
    2.1 股票回购的相关概念
    2.2 股利替代理论
    2.3 财务杠杆理论
    2.4 价值信号理论
3 江中药业股票回购案例介绍
    3.1 OTC行业的现状
    3.2 江中药业的基本概况
        3.2.1 公司简介
        3.2.2 江中药业股权结构
        3.2.3 江中药业的经营状况
    3.3 江中药业股票回购的方案
        3.3.1 股票回购内容
        3.3.2 股份回购步骤
        3.3.3 股票回购的结果
4 江中药业股票回购动因及财务效应分析
    4.1 江中药业股票回购动因分析
        4.1.1 营运环境的优化
        4.1.2 资金使用率的提高
        4.1.3 现金股利的替代
    4.2 江中药业股票回购财务效应分析
        4.2.1 股票回购前的财务分析
        4.2.2 财务杠杆效应的分析
        4.2.3 财务目标效应的分析
        4.2.4 股利替代效应的分析
5 江中药业股票回购案例的启示和相关建议
    5.1 江中药业股票回购的启示
        5.1.1 股票回购提高了资金使用率
        5.1.2 股票回购提高了股票价格
        5.1.3 股票回购能增加了股东财富
    5.2 针对其他上市公司进行股票回购的相关建议
        5.2.1 充分保障债权人的利益
        5.2.2 拓宽股票回购的资金来源渠道
        5.2.3 严守内幕信息,约束大股东行为
结语
参考文献
附录
    附表1 2011 年-2015 年资产负债表单位（元）
    附表2 2011 年-2015 年资产负债表单位（元）
    附表3 2011 年-2015 年资产负债表单位（元）
致谢
在读期间公开发表论文（著）及科研情况


【参考文献】：
期刊论文
[1]股票市场发展与公司资本结构动态调整[J]. 聂文忠,雒敏,茅宁.  南京社会科学. 2017(04)
[2]我国上市公司股票回购动因研究[J]. 冯慧钰,张波,魏梦娜.  中国管理信息化. 2017(07)
[3]公司治理、管理层权力与股份回购[J]. 何瑛,胡月.  经济与管理研究. 2016(10)
[4]管理者过度自信与企业股票回购[J]. 闫永海.  技术经济与管理研究. 2016(03)
[5]上市公司股票回购择时能力及影响因素[J]. 黄虹,肖超顺.  财经问题研究. 2016(02)
[6]浅析上市公司股票回购的财务效应[J]. 钟小茜.  现代营销(下旬刊). 2015(10)
[7]我国上市公司股份回购的动机和财务效应分析[J]. 龚俊琼.  当代会计. 2015(04)
[8]我国上市公司股份回购对财务效应影响的分析[J]. 隋彤彤,王盛楠.  经营管理者. 2015(08)
[9]上市公司股份回购的内在特质、经济后果与管理反应[J]. 何瑛,李娇,黄洁.  经济与管理研究. 2014(11)
[10]股票回购的财务效果分析[J]. 王宁.  致富时代. 2014(03)

硕士论文
[1]中国上市公司的股票回购研究[D]. 张艳琦.西南财经大学 2014
[2]中国上市公司股份回购的效应分析[D]. 代晓梅.西南财经大学 2012



本文编号：3154785