三普药业商品期货套期保值巨亏案例分析

发布时间：2021-05-14 02:05

　　从1990年开始期货交易以来,期货在稳健企业经营、改善产业链运行机制、服务国家产业政策以及宏观经济管理都起着至关重要的作用。但是就目前来看,期货市场的体量和质量与我国的实体经济规模和国际经济地位并不相称,期货市场进一步发展和服务实体经济的空间仍然巨大。企业参与期货市场发生亏损的案例并不少见,比如中航油由于期货巨额亏损而最终破了产,东方航空等三家航空公司套期保值亏损的经济损失达到了279亿元等等,这一个个失败的案例让很多企业对于期货望而却步。那么期货到底是个风险管理的市场还是一个投机的市场,投机到底能不能盈利?为什么很多企业用不好这一工具,在风险内控、专业性以及制度监管上到底出了什么问题?公司重大资产重组对其进行套期保值有什么影响?这都是亟待解决的问题。三普药业于2010年实现重大资产重组,实现多元化经营,主营业务转向电缆行业,2012年在套期保值中发生了巨额的亏损。本文选取三普药业作为案例分析对象,运用文献研究法与案例分析法进行系统分析。主要对套期保值巨亏过程与套期保值巨亏原因进行分析。首先,对套期保值亏损过程进行分析,在对案例背景进行简单介绍以后,基于套保四大基本原则从套保数额、时机... 

【文章来源】：西南政法大学重庆市

【文章页数】：44 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
内容摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路和方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 可能的创新与不足
        1.3.1 可能的创新
        1.3.2 可能的不足
2 理论基础和文献综述
    2.1 理论基础
        2.1.1 套期保值相关理论
        2.1.2 企业套期保值与风险管理
        2.1.3 企业套期保值与投机
    2.2 相关文献综述
        2.2.1 套期保值相关理论
        2.2.2 对于套期保值市场的研究
        2.2.3 对于套期保值与投机的研究
        2.2.4 文献述评
3 三普药业套期保值亏损过程分析
    3.1 案例介绍
        3.1.1 行业背景
        3.1.2 公司背景
        3.1.3 套期保值亏损过程及后果
    3.2 套期保值过程分析
        3.2.1 三普药业套期保值标的数量分析
        3.2.2 三普药业套期保值时机及点位分析
        3.2.3 三普药业超额套保巨亏分析
    3.3 总结
4 三普药业套期保值亏损原因分析
    4.1 表层原因
        4.1.1 铜价波动
        4.1.2 超额套期保值的“高盈利”陷阱
    4.2 深层原因
        4.2.1 高额的业绩承诺、电缆行业的竞争压力与投机的“盈利性”
        4.2.2 内部控制漏洞与期货认识误区
        4.2.3 套期保值制度漏洞
5 建议与启示
    5.1 建议
        5.1.1 加强企业期货专业性、内部控制与资产重组整合
        5.1.2 强化期货公司投资者教育与服务专业性
        5.1.3 强化一线监管、期货法规建设与完善信息披露制度
    5.2 启示
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国企业套期保值运作中的问题与对策[J]. 么娆.  合作经济与科技. 2012(07)
[2]金融衍生产品套期保值的风险分散效应及其借鉴意义[J]. 李毓.  社会科学家. 2006(05)
[3]基于收益与风险比率的期货套期保值策略[J]. 林孝贵.  系统工程. 2004(01)
[4]基差的变化与商品期货套期保值的效果[J]. 于文华,岳焱.  成都理工大学学报(社会科学版). 2003(01)
[5]铜的套期保值和降低经营风险分析[J]. 王须忠.  江苏冶金. 2002(04)

硕士论文
[1]企业利用商品期货进行套期保值的风险管理[D]. 沈海华.复旦大学 2009



本文编号：3185059