国企混合所有制改革对金融资产配置的影响

发布时间：2021-06-24 18:43

　　文章以2009-2018年A股制造业的国有混合所有制企业为样本,从企业金融资产配置的视角探讨国有企业混合所有制改革的经济后果。研究发现,总体上,股权混合度越高,越有可能对企业的金融资产配置行为产生抑制作用,但董事会规模会削弱这种相关性。作用机制检验表明,更多的创新投入是国有混合所有制企业影响金融资产配置的重要渠道。进一步研究发现,混合股权的影响主要集中在代理成本高的企业中,且主要对企业的长期金融资产配置行为产生作用。考虑外部环境的影响,混合股权的抑制作用在地区市场化水平低、媒体关注少的企业中表现得更加明显。研究结论不仅为非国有股东的治理作用提供新的经验证据,也为推进国有企业混合所有制改革提供政策参考。 

【文章来源】：华东经济管理. 2020,34(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾与研究假设
三、研究设计
    （一）数据选取
    （二）模型设定
    （三）变量说明与统计
四、实证结果与稳健性检验
    （一）多元回归和结果分析
    （二）稳健性检验
五、作用机制检验
六、进一步分析
    （一）代理成本的差异影响
    （二）不同期限金融资产的差异影响
    （三）地区市场化水平的差异影响
    （四）媒体关注的差异影响
七、结论与建议
    （一）研究结论
    （二）政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国式融资融券与企业金融化——基于分批扩容的准自然实验[J]. 杜勇,邓旭.  财贸经济. 2020(02)
[2]内部控制与实体企业金融化：治理效应抑或助推效应[J]. 王瑶,黄贤环.  财经科学. 2020(02)
[3]集团内部资本市场与企业金融资产配置：“推波助澜”还是“激浊扬清”[J]. 黄贤环,王瑶.  财经研究. 2019(12)
[4]加强金融监管能否促进企业“脱虚向实”?——来自2006—2015年上市公司的证据[J]. 马思超,彭俞超.  中央财经大学学报. 2019(11)
[5]客户集中度影响企业的金融投资吗?[J]. 李馨子,牛煜皓,张广玉.  会计研究. 2019(09)
[6]企业社会责任与企业金融化:金融工具还是管理工具?[J]. 刘姝雯,刘建秋,阳旸,杨胜刚.  会计研究. 2019(09)
[7]混合所有制改革程度、政府隐性担保与国企过度负债[J]. 吴秋生,独正元.  经济管理. 2019(08)
[8]CEO金融背景与实体企业金融化[J]. 杜勇,谢瑾,陈建英.  中国工业经济. 2019(05)
[9]混合股权影响企业融资约束吗——来自中国上市公司的经验证据[J]. 庞廷云,罗福凯,李启佳.  山西财经大学学报. 2019(05)
[10]混合所有制改革影响企业研发投资吗?——基于我国A股上市企业的经验证据[J]. 罗福凯,庞廷云,王京.  研究与发展管理. 2019(02)



本文编号：3247634