风险投资与政府补贴对新材料企业技术创新的激励效应及差异

发布时间：2021-10-25 01:57

　　随着近年资源应用领域逐步向高新技术产业延伸,下游材料端的技术创新突破已成为重构中国资源产业优势的战略着力点。本文利用2008—2017年中国新材料企业面板数据,运用PVAR模型和脉冲响应函数,从技术生命周期视角探究了风险投资与政府补贴对中国新材料企业技术创新的激励效应及其差异性。研究表明:①对于新材料企业,风险投资和政府补贴通过提升企业研发投入进而促进了新材料企业的技术创新。其中,风险投资的激励效应更明显但具有短期性,政府补贴的激励效应则具有滞后性;②对于导入期新材料企业,风险投资对其技术创新的激励效应较小,而政府补贴正好弥补了市场资金配置的不足;对于成长期新材料企业,风险投资对其技术创新的长期激励效应强于政府补贴;对于成熟期新材料企业,政府补贴不能促进其技术创新,风险投资的激励效应则比较显著。因此,为更好地提升中国新材料技术创新水平,政府应引入分类补贴机制,重点向导入期新材料企业倾斜,并引导风险资本投入成长期和成熟期新材料企业。 

【文章来源】：资源科学. 2020,42(08)北大核心CSSCICSCD

【文章页数】：14 页

【部分图文】：

风险投资与政府补贴对新材料企业技术创新激励效应的理论分析框架

对于整体企业来说，风险投资其技术创新的激励效应具有短期性，而政府补贴的激励效应具有一定的滞后性。具体来看，图2a表明风险投资对技术创新产生正向冲击，冲击作用在滞后1期达到最大值，随后逐渐减小，这说明风险投资对新材料企业技术创新的激励效应具有短期性，这可能是因为到了后期随着风险投资的退出，存量的激励效应放缓。图2b表明政府补贴在滞后2期之前对技术创新产生负向冲击，随后转为正向冲击，而且持续到第6期一直为正向影响，说明政府补贴对新材料企业技术创新的激励效应存在一定的滞后性，在短期内难以快速奏效，政府只有提供长期性、持续性补贴才会起到激励作用。与Guo等[43]学者的研究结果类似[37]，新材料企业技术创新是一个漫长的过程，政府补贴作为投入的一端，从投入到产出需要一定的时间，只有制定长期政策来扶持新材料企业，才能有效的促进新材料企业的技术创新。对于导入期新材料企业来说，风险投资对其技术创新的激励效应有限，政府补贴可以长期、持续地起到激励作用。具体来看，图2d表明风险投资在滞后2期之前能够有效的激励新材料企业的技术创新，然而在滞后2期之后，风险投资反而会产生负向的影响，这表明风险投资对此类企业的技术创新促进作用有限。图2e表明政府补贴对技术创新的激励效应从滞后1期才开始逐渐增长，并在滞后2期达到峰值，随后缓慢减弱，但始终保持正向的冲击趋势，政府补贴可以长期、持续地促进导入期新材料企业的技术创新。

【参考文献】：
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本文编号：3456421