基于协同效应的企业跨界并购绩效研究 ——以世纪华通为例

发布时间：2022-01-24 05:34

　　当前,我国经济发展到了新的历史时期,习近平总书记提出的“新常态”一词高度地概括了当前我国经济发展的形势。在这样的大背景下,我国迎来了产业转型升级的浪潮。跨界并购成为了我国传统行业上市公司战略转型的重要手段,其中不乏成功与失败的案例,反映了跨界并购能为企业带来业绩贡献的同时也存在着风险。国内外学者已经对并购做了大量研究,但是结果众说纷纭。国内对于并购的研究起步相对较晚,主要是在国外研究成果的基础上结合中国特色的经济体制再进行延伸,且多采用实证的方式对宏观层面进行研究,而对企业案例的微观研究相对较少,尤其是对跨界并购的微观绩效研究较少,主要是因为跨界并购还从未像近三年来这样成为国内资本市场的主流。在目前国内并购市场火爆的态势下,也出现了一些不好的现象,例如企业在并购标的选择上存在着跟风的现象,在并购标的短期业绩不达预期时又立即转卖该标的等。这些现象一方面反映了跨界并购固有的风险性,另一方面也反映了并购方在选择并购行业上没有合理的考虑、并购前没有做好充分的财务准备、并购后对标的公司的整合不到位等问题。针对上述问题,本文对浙江世纪华通集团股份有限公司（简称“世纪华通”,股票代码002602）跨... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：80 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

本文结论与建议外部市场表现评价内部协

3.理论基础与分析综上所述，跨界并购的概念融合了传统不同类型的并购概念。所以，理论界对跨界并购的概念尚未做出统一的定义。本文对跨界并购的理解为：基于战略层面考虑，两家及以上经营范围或产品具有明显差异的企业之间所发生的一种并购。3.1.2 协同效应从 Ansoff 的观点来看，协同效应是一种基于企业战略层面的重要效应。如果企业在完成并购后，能够对并购双发的原有人力、物力、财力等实物资产和企业文化等虚拟价值进行有效整合，那么完成并购后的企业价值会大于并购双方原来价值的加总。其原理如下图所示：

图 5-4 2017 年我国游戏细分市场占比上图中我们可以看出，在我国的游戏市场上，以移动游戏和客为主体的网络游戏占据着绝对强势地位。2017 年，移动游戏和戏两者合计占整个游戏市场的比例为 88.91%。 因此，本文研究要为网络游戏市场。动游戏作为网络游戏的重要组成部分，是近年来游戏市场规模。2009 年，iPhone 3GS 进入中国市场，开启了我国智能手机普论是以苹果、三星为代表的国外手机还是以华为、小米为代表的把注意力放在了中国市场这块巨大的蛋糕上。得益于此，我国户迅速增长。同时，2008 年以来我国进入了以 3G 、 4G 网络移动网络时代。中国移动、中国电信、中国联通三大运营商纷纷等基础设施的建设力度，不仅使中心城市的居民们享受到了高广袤的农村地区也体验到高速移动网络给生活所带来的便捷。55.382.72%

【参考文献】：
期刊论文
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[2]上市公司玩跨界还能任性多久[J]. 宋奕青.  中国经济信息. 2017(18)
[3]企业并购的协同效应[J]. 刘睿林.  市场研究. 2017(01)
[4]中国A股上市公司跨界并购高估值及商誉处理问题研究[J]. 戴尔君.  中国国际财经(中英文). 2017(02)
[5]上市公司跨界并购成风[J]. 徐金忠.  金融世界. 2016(01)
[6]企业绩效评价方法比较分析[J]. 顾国庆.  商业会计. 2015(24)
[7]企业并购多元化的优劣浅析[J]. 王莹.  商场现代化. 2015(03)
[8]我国上市公司并购绩效的经验与实证分析[J]. 张翼,乔元波,何小锋.  财经问题研究. 2015(01)
[9]基于EVA的上市公司并购绩效研究[J]. 左晓慧,吕洁瑶.  财经理论与实践. 2014(06)
[10]企业多元化并购绩效研究综述[J]. 周渊.  商. 2012(15)

硕士论文
[1]中国上市公司跨行业并购绩效分析[D]. 高飞.清华大学 2004



本文编号：3605960