供给侧结构性改革与企业杠杆率调整——基于上市工业企业数据的实证研究

发布时间：2022-04-25 17:58

　　使用2013—2018年中国上市工业企业数据,基于准自然实验方法对供给侧结构性改革与微观企业杠杆率调整之间的关系的研究表明,通过改善企业盈利状况、推动短期债务偿还以及降低企业扩张意愿,改革总体上促进了企业杠杆率降低,但这种促进效应在不同年度和不同类型的企业间存在异质性。降杠杆是改革促进企业全要素生产率提高的重要途径,这在非国有企业、制度质量较好地区以及原有研发创新基础较弱的企业中更为明显。上述结论表明,在当前实体经济增长压力较大的背景下,供给侧结构性改革需结合不同类型企业去杠杆的效果精准施策,进一步提高结构性去杠杆的效率。 

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、问题的提出
二、改革背景及研究假设
三、研究设计
    （一）模型设定
    （二）数据说明
四、实证分析
    （一）基本回归结果及稳健性检验
    （二）企业杠杆率调整的异质性分析
        1. 时间异质性。
        2. 所有制异质性。
        3. 经营状况异质性。
    （三）企业杠杆率调整的进一步分析：生产效率视角
五、结论及政策启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]公司价值与系统性风险双重驱动下企业杠杆率的选择[J]. 王琳,冯婧,沈沛龙.  江淮论坛. 2019(05)
[2]“一带一路”倡议与中国企业升级[J]. 王桂军,卢潇潇.  中国工业经济. 2019(03)
[3]什么样的杠杆率有利于企业创新[J]. 王玉泽,罗能生,刘文彬.  中国工业经济. 2019(03)
[4]供给侧结构性改革背景下企业的退出与进入:政府和市场的作用[J]. 周开国,闫润宇,杨海生.  经济研究. 2018(11)
[5]市场竞争加剧是否助推国有企业加杠杆[J]. 蒋灵多,陆毅.  中国工业经济. 2018(11)
[6]中国经济高质量发展下财政模式创新与政策选择[J]. 王雄飞,李香菊,杨欢.  当代财经. 2018(11)
[7]物权制度改革有助于企业去杠杆吗[J]. 李建伟,王振山.  当代财经. 2018(10)
[8]制度质量和产能利用率——基于供给侧结构性改革视角的研究[J]. 冯伟.  财贸研究. 2018(04)
[9]货币政策与异质性企业杠杆率——基于纵向产业结构的视角[J]. 汪勇,马新彬,周俊仰.  金融研究. 2018(05)
[10]去杠杆、转杠杆与货币政策传导——基于新凯恩斯动态一般均衡的研究[J]. 周俊仰,汪勇,韩晓宇.  国际金融研究. 2018(05)



本文编号：3648070