工业机器人企业跨国并购绩效研究 ————以埃斯顿并购Trio公司为例

发布时间：2023-04-11 22:24

　　本文基于现行我国企业积极参与跨国战略并购发展的大趋势,选取发展前景广阔的工业机器人行业的一家企业——南京埃斯顿自动化股份有限公司为案例研究对象,探究工业机器人企业跨国并购的绩效。本文在介绍此次并购的具体信息,并分析其动因时主要采用了文献研究法和事件研究法;对于埃斯顿跨国并购绩效的研究主要分为以下两部分:运用传统财务指标分析法纵向分析了埃斯顿跨国并购前后的财务绩效,利用事件研究法研究其创新绩效、短期市场绩效等非财务指标绩效;最后总结分析埃斯顿2017年跨国并购英国Trio公司的结果,以及为未来我国工业机器人企业跨国并购得出启示。本文最终得出以下结论:首先,埃斯顿跨国并购的传统财务指标绩效评价表现短期不佳,长期向好,并购年度公司的财务绩效受到了跨国并购的负面影响,之后年度跨国并购对财务绩效起到了积极影响。其次,埃斯顿跨国并购的创新绩效评价良好,并购行为明显有助于企业创新能力的发展,然而跨国并购虽然能够给公司带来更多的专利技术,但是其中高质量的技术专利相对来说比较有限。除此以外,埃斯顿跨国并购的其他非财务指标绩效评价也表现良好,股票市场短期内对于埃斯顿公布的跨国并购事件持有较小程度的正向反应...

【文章页数】：83 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容与框架
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究框架
    1.3 研究方法与创新点
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 本文的创新点
2 文献综述与理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 跨国并购的定义
        2.1.2 并购绩效的定义
    2.2 理论基础
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 战略并购理论
        2.2.3 规模经济理论
    2.3 机理分析
        2.3.1 技术整合以创造价值
        2.3.2 组织整合以降低运行成本
    2.4 文献综述
        2.4.1 国外文献综述
        2.4.2 国内文献综述
        2.4.3 文献评述
3 埃斯顿跨国并购案例介绍
    3.1 案例选取原因
    3.2 工业机器人行业发展情况
        3.2.1 工业机器人行业国内发展情况
        3.2.2 工业机器人行业国内投融资情况
    3.3 工业机器人行业跨国并购特点
        3.3.1 工业机器人企业跨国并购主要方向—横向并购
        3.3.2 工业机器人企业跨国并购主战场—发达国家
        3.3.3 工业机器人企业跨国并购的主要目标—技术、品牌
        3.3.4 工业机器人企业跨国并购的强大推力—政策红利
    3.4 并购方情况介绍
    3.5 被并购方介绍
        3.5.1 英国Trio公司
        3.5.2 并购历程
    3.6 并购动因
        3.6.1 实现国际化战略布局,扩大海外市场
        3.6.2 获取核心技术,延伸产业链
        3.6.3 追求协同效应
4 埃斯顿跨国并购绩效分析
    4.1 跨国并购绩效分析框架
    4.2 传统财务指标绩效分析
        4.2.1 盈利能力分析
        4.2.2 偿债能力分析
        4.2.3 营运能力分析
        4.2.4 成长能力分析
    4.3 非财务指标绩效分析
        4.3.1 创新绩效分析
        4.3.2 股票市场短期反应分析
        4.3.3 海外市场份额变化分析
        4.3.4 营业收入构成变化分析
    4.4 绩效分析总结
        4.4.1 传统财务指标绩效短期不佳,长期向好
        4.4.2 创新绩效评价良好
        4.4.3 其他非财务指标绩效表现良好
5 结论与启示
    5.1 结论
    5.2 启示
    5.3 研究局限与展望
参考文献
致谢
附件



本文编号：3789864