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控股股东股权质押对公司行为的影响及经济后果研究——以贵州百灵为例

发布时间:2023-10-31 19:25
  2013年,《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》的颁布极大地促进了我国股权质押的发展。从2014年开始,我国A股市场的股权质押规模迅速扩大。2018年,我国的质押规模达到了峰值,与此同时股权质押风险也日益显现。随着2018年我国质押新规的出台以及国资的入场,从2019年开始,我国的股权质押规模有所缩小,但是依然问题很多。控股股东股权质押虽然可以为其带来利益,但由此而导致的道德风险不容忽视,伴之而来的是控股股东为了个人私利而对上市公司行为进行干预,并产生严重的经济后果。贵州百灵的控股股东频繁进行着股权质押,其股权质押比例在2018年到达了巅峰,2019年和2020年虽有所回落,但是依然属于高比例质押状态。基于上述背景,本文提出的核心问题为:(1)控股股东股权质押为什么会传导到上市公司,其中的影响机理是什么?(2)控股股东进行股权质押会对贵州百灵的公司行为会产生什么具体影响?(3)控股股东股权质押对贵州百灵产生了哪些经济后果?本文使用文献研究法、案例研究法以及事件研究法对贵州百灵进行案例分析。在对案例进行具体的分析时,首先从两权分离的角度出发,介绍了控股股东股权质押影响公司行为...

【文章页数】:64 页

【学位级别】:硕士

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致谢
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究问题与研究方法
        1.2.1 研究问题
        1.2.2 研究方法
    1.3 研究内容与研究框架
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究框架
2 文献综述与理论基础
    2.1 文献综述
        2.1.1 控股股东股权质押的动机
        2.1.2 控股股东股权质押与两权分离
        2.1.3 控股股东股权质押与公司行为
        2.1.4 控股股东股权质押的经济后果
        2.1.5 概括性评论
    2.2 理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 控制权私利理论
        2.2.3 信息不对称理论
        2.2.4 信号传递理论
3 案例介绍
    3.1 案例公司概况
        3.1.1 贵州百灵公司简介
        3.1.2 贵州百灵股权结构与股权质押情况
    3.2 案例选择原因
4 案例分析
    4.1 贵州百灵控股股东股权质押经济后果产生的机理分析
    4.2 贵州百灵控股股东股权质押对公司行为的影响
        4.2.1 盈余管理
        4.2.2 研发创新
        4.2.3 分配行为
        4.2.4 投资行为
        4.2.5 资金占用
    4.3 贵州百灵控股股东股权质押的经济后果分析
        4.3.1 短期市场反应分析
        4.3.2 财务绩效变化分析
        4.3.3 公司价值变动分析
5 相关建议
    5.1 公司内部角度
        5.1.1 加强对控股股东的股权制衡和监督
        5.1.2 限制控股股东的股权质押行为
    5.2 公司外部角度
        5.2.1 完善股权质押信息披露制度
        5.2.2 加强相关部门监管处罚力度
6 结论与不足
    6.1 研究结论
    6.2 研究不足
参考文献
作者简历
学位论文数据集



本文编号:3859337

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